invest in the future of money | @fmgroupxyz
Future
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被忽略的观点：ETH 赢 Solana的一个情况
crypto meme casino和赌博之风，是右翼文化。
这是一种实用主义(pragmaticism)的产物。
等于说不装了，都是出来卖的，就明码标价。
市场经济，当代资本主义，美国原创。
所有意识形态，都要让位于美国第一。
Solana的兴起是因为美国右翼文化崛起。
把白左弄臭，弄死，搞个屁的去中心化。
恰好中国人的文化里也有很右的底色。
没信仰，爱赌博，认钱。
这几年，这种趋势不会拐头。
持有 $ETH 会输，会跑不赢。
但是这不一定是永恒的。
世界也需要去中心化，各族人民大和谐。
需要不同肤色，人种，信仰，性别，来共建。
需要有一个地方给小众的人，安心舒心地躲起来。
这个地方你不说自己是🇺🇸美国人，不说自己是🇨🇳中国人，你说自己是🌐地球人。
美国，右翼，越来越让人没有安全感。
链上审查你的资金是否来自于中国？
一级项目看你的LP是不是中国科技公司？
那一天，以太坊的世界计算机就会回来。
踏着祥云回来。
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混迹币圈这些年，终于把10条“常胜将军”法则整理好了，全是踩坑无数后的真知灼见，希望能帮你在牛市少踩坑、不迷路。
00:00 如何构建稳健投资组合
00:15 十条实用投资建议
03:40 怎么分配资产与仓位
04:38 如何设定预期、动态调整
06:50 餐厅里的“姚明”
09:15 三类高潜力回报资产别错过
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Chinese instagram: 小红书 aka Le Petit Red Book.
We show you chinese instagram bc one look proves network spirituality is real & possible—a parallel social media with soul, fun and style—it’s the love that was lost. Our normies were wrong, they have no gods & live in the dark—they don’t hate the algorithm, they hate themselves.
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我想客观说下infini被盗的事。
我不认识团队，就不做个人的评论了。
看到很多kol，因为关系好，不想产品崩，这很江湖义气，也很理解。
但无脑bullish任何时候都不好，“币圈支付宝”这个定位向的产品，毕竟最重要的feature是安全，支付方便和收益都是其次，情怀和义气是最后。
创始人赔付肯定是一种积极态度，要有，产品层面，彻底堵住漏洞的解决更要有，才能让不怎么“讲义气”的广大圈外用户bullish。
另外不要随便都说小钱小钱，大家都对钱show some respect好吗。现在币圈钱有那么容易赚么？资管都这个利润水平，就像这位老师说的，metalpha也不会利润超高。
我格局小，我看了这个金额肉疼。
更客观的分析，现在的币圈智能合约涉及安全的infra（技术的，金融保险的）很初级，选择这个时候创业做币圈支付宝，是承受了巨大的系统风险，博的蛮荒市场的先机份额回报。
但是，先驱变先烈很容易，早期份额也可能不丢失，不是团队优秀就可以无视客观规律。要做这种薄利润、高风险、大系统风险的业务，需要天时地利。
移动互联网o2o等爆发，无视利润疯狂裸奔，前提基于技术成熟，网银支付等极为安全，还有宽松的货币环境，plus疯狂的大额后轮次PE傻钱资本市场。币圈现在好像还差点意思。
有的东西潜在风险大过收益，好的builder一定三思。狗住。
今天看了 @0xinfini 的事件，分享个观点
1) 50m是不是小钱？很明确的说，不是。因为目前的业务模式看，@0xinfini 是很难在几年内合计赚到50m的 vs 1.5bn是@Bybit_Official 一年利润而已。
(以我们@MetalphaPro 为例，作为上市公司，亚洲头部的结构化产品交易商，交易量》1B，收入都还没到50M。U卡业务是利润率更低，更依赖规模的业务，所以很难想象短期利润能到50M。)
2) 50m对于@Christianeth 是小钱么？相对来讲是，绝对来讲不是。
那么在这个时候创始人自己掏钱补偿，意味着什么？要么，在创始人 眼里，这个生意是远超u卡，未来盈利空间巨大。要么创始人把自己的名节看的远高于50m。我觉得无论是那一个，都让我对@0xinfini 无比bullish.
下面等待greelight, 冲tvl!
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EP.10 本期与 Sign Protocol @sign 的创始人Yan Xin @realyanxin 聊了他的创业观点，和他正在做的新突破。
总结亮点：
- 如何做产品，从虚拟经济跨界到现实世界？
- 帮小国家总统发币 + 发福利券，是不是个好生意？
- 200多个国家里，还有哪些国家和地区，值得干？
- 世界版本迭代了，无用之用是Web3的王道？
我很享受本次对话，相信也值得你一看。
（原视频连接在评论区👇）
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The shallow dive into @kadena_io .
A layer 1 blockchain with great team and investor line-up since 2019. Both founders @SirLensALot @_wjmartino_ are from @jpmorgan and built its first blockchain, and the project partners with Quorum(the blockchain platform by JPM) and attracted quite some spotlight in last cycle.
Kadena has been around for 5 years, and a little bit slow compared to most L1s but definitely not the slowest among PoW networks.
The key innovation is Pact language. The open-source, Turing-incomplete smart contract language is not as "smart"/"automatic"/"trust-less" as Solidity. However, the flip side is enhanced security and robustness. It works better for industrial and banking prorgammers.
It uses ChainWeb to scale and master a web of different blockchains. Each blockchain produces block and verify the merkle trees of others to reach shared security.
All that being said, today(2024 March 16). We need to see ecosystem growth and builder adoption to identify the success of a novel technology.
Kadena takes an attempt to roll out DePIN projects @crankk_io @cyberfly_io. Good try.
Some remaining questions.
1. What is the current TPS and cost of transaction.
2. What is the current DeFi infra and TVL
3. How can it attract more dapps and devs @CarlParkerDev
Thanks the community for showing up. Correct me for the inaccurate parts.
Is Kadena going to be another Solana since it is embracing DePIN and tea world assets?
Looked into it in 2021, will probably wrap up a deeper dive in these 2 weeks.
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JLP的优势，风险和创新点
如果你也关注二级交易，JLP (链接 jup.ag/perps-earn) @JupiterExchange @jup_dao @Jupiterchinese 是对于crypto二级投资方法的全面升级。
无论是收益率，波动性，还有稳健性，JLP从2024年3月到今天，都超过了BTC和SOL。如果他继续维持这种优势，将会跑赢所有的二级基金，成为最好的投资品。
JLP的优势有以下几点。
1）优势一：夏普比例爆炸
JLP = 46% SOL + 14 %BTC + 10% ETH +30 % U，底层有安全性，在大市值远超Altcoins的比赛时间里，这个底层很有优势。
此外，把Jupiter Exchange手续费的75%和爆仓客损的收益分出来给JLP。
回测后，在过去1年中，很好的sharpe比例，JLP的绝对收益达到84%，BTC只有45%，SOL22%；JLP的夏普比率是3.62，BTC是1.21，SOL是0.54。
承担同样的波动，赚更多的钱。
2）优势二：下行保护
更吸引我的地方是，在波动环境中，持有现货头寸，是有回撤的。主动管理的基金，很难管理好这种回撤。
但是JLP下跌的时候是有保护，在Jupiter Perps上，有大量的多单用户，这些用户的仓位爆掉后，自动给了JLP持有者一个反向的保护。
我们可以在Drift @DriftProtocol 上，找到很多对冲掉底层指数后的JLP策略，年化有30-50%，还是很高的。这就是开赌场的收益。
3）优势三：Token 方便交易
指数增强基金，如果是crypto VC来做，大概率是个50页paper的产品，签字KYC打美元认购，快一周慢二周。
JLP这款指数产品，就是一个token而已。你可以在phantom @phantom 买，可以随时不喜欢卖掉。
4）优势四：Defi模组化可以玩定制
JLP 可以在 @KaminoFinance 和 @DriftProtocol 上加杠杆 & 做拆分，上述提到，可以单独剥离出来一个客户对赌的收益产品。
作为基金经理，你甚至可以围绕JLP来构建一个动态调整的投资组合。首先把仓位中大比例配置JLP，如果你想risk on，就加上杠杆，或者开一个SOL多单；如果想 risk off，就用 drift 对冲掉底层的指数部分。
只需要依照市场起伏修修剪剪，管理你的仓位。而不是大起大落买卖80%以上仓位的现货BTC和SOL。
上述是JLP对我致命吸引的地方。目前规模17亿，如申购赎回赚1%，就是1千7百万一年的手续费。
因此JLP如果不出问题将会打死所有二级crypto fund。
但是，我也想分析下风险。
1）风险一：溢价和滑点
JLP是一个凭证，并不是底层资产本身。他有明显的溢价。类似于GBTC，有正负溢价。当市场上的卖家全部去追捧和购买JLP的时候，溢价很明显。当大家抛售JLP的时候，就会跟底层脱锚。
目前18亿市值，毕竟不是主流币种，没有那么多交易额，没有大型做市场连续报价。也难免出现高滑点等问题。
我的购买经历中发现，几百万美元还是很轻松的。如果规模再大，我没试过。这位基金经理 @joemccann 也提到过这个风险。
大规模的买家都是defi protocol，用它做yield产品的。并不是散户。因此大买家卖出，不知道会不会有风险。
2）风险二：不好规模化
JLP的增强收益，非常依赖于Jupiter Exchange @JupiterExchange 的经营规模，和业务营收。理论上，JLP做的越大，流动性池子越大，Jupiter Exchange的深度越高，用户体验约好，吸引更多用户抢夺其他交易所份额，是可以形成飞轮的。
但如果Jupiter Exchange的经营情况不好，以及如果被攻击，被黑客，被监管，甚至出现道德风险挪用资金，就另当别论。JLP有可能溢价长期为负。
与几个做去中心化perp的朋友交流过，JLP之所以成功，因为Jupiter有很大的流量，跟Solana崛起也很有关。不信你去看看别的链上perp dex，有没有这么好的理财池产品。因此，JLP有很好的飞轮，但也不一定可以一直scale下去。
目前，JLP的发行都是控制规模的，超过了17亿，也是官方的AUM limit，不知道还可以扩充发行吗？
3）风险三：中心化，不透明
我多次想查看JLP的真实分红，手续费和对赌费，有无链上数据，但查不到。数据来自于其官方网站。这不会是一个虚假的k线吧？但愿不是。我希望团队可以更加透明。
我们都说not your custody，not your money。在你把BTC，SOL和ETH换成JLP的那一刻，这些底层资产就看不见了，还是有一点会担心的。
可以说，较好的流动性和方便性，让我忽略了这点。
4）风险四：持有久期较长
JLP要较大仓位，较长时间持有，才有明显收益。因为他的收益率更贴近主流大市值币。
但实际上，持有者在承受一个17亿美金市值的山寨币的所有风险。这样的收益，与这么大的风险敞口，似乎不匹配。
这样看来drift上的JLP衍生品是很好的解决。你可以加上杠杆，把JLP当成山寨来交易。也可以strip off他的底层指数，只吃赌场收益。我觉得比较适合smart money。
长期持有JLP，反而不是一个聪明的路子。
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总之，JLP很好，他代表一种未来的二级市场基金的形态。我也非常佩服这个团队。如果要在这个基础上创新，我觉得有这几点。
A）创新点一：流动性和低滑点
是否可以用流动性挖矿，激励持有和交易JLP的用户？增加Defi模组性，让JLP进入外部生态圈流通？
B）创新点二：规模化
降低JLP对Jupiter Exchange单一交易所依赖。比如将JLP的收益，采自不同的山寨交易所的LP池？是否可以开发其他的下行保护策略？比如期权做市，或者defi借贷的清算收益挂钩？总之不会只有一种行为在下跌的时候获利。
C）创新点三：透明&去中心化
公开每天的链上收入，公布treasury的财务数据，将LP池子与托管商合作等。
D）创新点四：提供多元化的收益模组
设计一些比如JLPx 3，JLP x 4，或者爆仓index等产品。让散户可以很灵活的配置，不需要持有时间太长。可以增加生态的韧性。
以上，希望我印象中提到过JLP，而且Defi玩的比我明白的各种指点。关于透明化，风险，和升级玩法，多多分享。
@Super4DeFi @chenmo @Zixi41620514 @alexzuo4 @shrimpwen @lilevexyz @BosslessLab @bear_radar
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Thanks @dspillere and @hotspotty for the interview. I shared my thoughts on DePIN and the long term thesis “Future of Work”, where millions will work and earn in decentralized economies.
Shout out to @deinsurf @iotex_io for upcoming excitement!
🎙️ 𝗗𝗲𝗣𝗜𝗡 𝗖𝗵𝗿𝗶𝘀𝘁𝗺𝗮𝘀 𝗰𝗮𝗺𝗲 𝘁𝘄𝗶𝗰𝗲 𝘁𝗵𝗶𝘀 𝘄𝗲𝗲𝗸! 𝗔𝗻𝗼𝘁𝗵𝗲𝗿 𝗽𝗼𝗱𝗰𝗮𝘀𝘁 𝗜𝗻𝗰𝗼𝗺𝗶𝗻𝗴! 🤳
🧧 @fmgroupxyz is one of #DePIN's most bullish investors, bridging Asia and the West. Learn about founding partner @codeboymadif 's view on the ‘future of work’ and the role #VC plays in Web3!
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#DePINHubPodcast
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i am a music NFT collector
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i am also your neighbour dude
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在币圈，是老老实实送水，还是激情起盘更能搞钱？
SBF是“天选之子”，还是“落难创始人”？
“CEO没有C”播客第二期上线，欢迎收看，也欢迎大家留言交流！
Timeline:
00:22 SBF与FTX
01:02 流动性的重要性
04:08 买入风险生意的模式与特点
05:35 个人偏好投资类型
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给新入圈的，普及一下Web3大会如何社交。
你是不是发现，就算你和一个人认识，喝过茶，吃过饭，甚至访谈过，加过微信，zoom过，甚至你帮助过ta一些小忙…etc
在会场见面，也不一定打招呼，时间久了也可以是陌生人，你认识这个人，但ta还是擦肩而过。
不用怀疑，ta也知道你，就是擦肩而过罢了，就是特别没礼貌。
只有业务合作，性格接受，背景相似，一直努力投入时间和金钱的关系，才会留下来。
同辈/同生态位的社交是徒劳，大家都互相鄙视。生态上下游反而关系更好。
要么向上社交，要么向下搞传销，要么一起有钱赚，要么就是互相真的看对眼。
欢迎来成年人的世界。
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My notes on collecting @BonklerNFT, an interesting financial-art project created by @remiliacorp which is aspired to build the next generation of @nounsdao. The note walks through Nouns, Bonkler and its potential outlooks. Not financial advice.
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🔥 Mr. Bouncers please stand up. @hi_mija
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I have created a music collector brand @madifxyz_ to support more artists!
Thrilled to have @0xHamburglar 🍔in my crew, a genius made in the future⚡️.
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AirWallex的创始人Jack Zhang的这条推文。
深深刺痛了crypto bro/stablecoiners的内心。
“这玩意儿有什么用？就是多一个rail而已”。
Jack融资超过10亿美金，牌照齐全，堪称Web2跨境支付的代表。
投资人问他，为什么不搞稳定币，给哥们整烦了。
讨论特别精彩，mert，meow，alliancedao的imran，在评论区代表我方一顿输出。
中文区居然没有人反应？！我喝完咖啡终结+回复一下。
Investors keep asking me about stablecoin, and how that can reduce FX fees; if you send money from USD to EUR, and the receiving end still requires to receive EUR in their bank, I can’t see any ways stablecoin can reduce fees - off ramping from stablecoin to recipient currency are far more expensive than the FX interbank market.
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I supported the most Music NFTs in past 7 days on @soundxyz_. Tell me if you are make new amazing music plz. @ahmedxkazmi @iJmillz @Lucamaxiim @msft_fml @matiaszeth @mynameisheno @paulineherr @imsadalex @nikbean_xyz @HeybelaNFT @harrisonfirst
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Ok here's the thing. Given my full-time job of overseeing investment @fmgroupxyz, my partners think it will be cool to write down my periodic Music NFTs collecting stories. Purely personal thoughts.
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本期嘉宾大家都不陌生了，这次不仅聊 Web3，还一起开搞女装 COS。
币圈时尚达人、Mask 创始人 Suji @suji_yan 火力全开，聊透长期搞钱的真经，充值信仰搞区块链革命，创始人成功特质，干货拉满，不听别后悔。
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给大家普及一些语言的艺术。
首先是“主语消失术”。
比如我是一个vc，我发一条
“恭喜，收获今年第五个上binance的项目👏”。
读了以后你觉得我牛逼，但仔细想：
谁收获了？谁投的？谁推动的？
陈述客观事实，而不说是谁。
主语消失术。
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I saw a lot Milady people shill @YayoCorp. Shall I join the crowd or not?
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Is Kadena going to be another Solana since it is embracing DePIN and tea world assets?
Looked into it in 2021, will probably wrap up a deeper dive in these 2 weeks.
🌐Kadena’s technology will unlock the full potential of DePIN!
Discover how @Crankk_io is using @Kadena_io’s smart contract language #Pact to integrate real-world events into the blockchain.
kadena.io/blog/the-first-dep…
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有没有一种人，你帮过他，但是他一旦稍微有点起色，就翻脸不认你了。
币圈达尔文主义键盘侠会说，“你不是傻么，他发展起来了，你自己不够强，你要是cz，他不敢这么对你。”
不是的。人不对，啥都不对。
我们投的有两个项目，都是快死的时候，来找我融资，特别卑微。
给我看了一堆好看的数据，然后估值很低，我看认识一年了，还在坚持，然后投了。
第一个人，现在做了新项目，找了点新VC，找了新合伙人，然后我发消息，他就不回了。连他的合伙人都要回我。
第二个人，项目做死了，发消息不回，要通过天使投资人找，这帮人还不能多问和质疑，问了要跟你急。
投后真难啊。
人不对，他发展的好和坏，都对我不好。
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本期播客，咱们不再罗汉局，终于迎来首位女性嘉宾——Infini 联合创始人 “郡主” Christine @0xsexybanana
Infini从24年创立至今 5000 万 TVL，她只花了3000U，仅用了不到一年。
增长有秘诀吗？用户去哪找？新血液怎么来？
Christine 不只是A8，还很会创新。
来听听她怎么在 Web3 整活👇
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别说了，太扎心了。其实crypto VC的GP也是个非常愚蠢的职业，非常喜欢指挥投资经理去看赛道和推项目，从AI Agent到DeSci，写了三个星期的研报发到X上，然后赛道🈚️了，复盘感觉整个行业掌握在手中，就差一个百倍ca了。圈外人问起币圈，特朗普对BTC政策下一步干嘛他都知道，但是三不五时被人透露点[大户最近要解锁SOL了]又切换二级thesis了，赶快卖掉。
传统 VC 投资经理个非常愚蠢的职业，这些人比法学院学生还要魔怔点，非常喜欢居高临下看问题和讲话。马斯克黄仁勋怎么想下一步干嘛他都知道，三不五时给你透露点「行业内幕」，高层秘闻和自己根据抖音短视频研判出来的人类发展方向。实际上这帮人工作内容就是客服，35 被裁了对基金也就像开了个客服。
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这个周期做vc，做项目，做公司，自尊心好难受啊。
我们开公司是为了开会、基本面分析、做ppt、组织活动、路演、审计、财务转账。
结果上述豪无用武之地，链上才有钱，你们找金狗的都是靠个人，都靠枯坐，都靠埋伏，都靠赌，每个人都玩儿网，公司团队根本不会这个。
已经屁滚尿流了，正在改革了。
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出海是一个反向筛选。
只要干的足够新，就不会担心被抓。
担心被抓，还是因为干的都是传统割韭菜。
什么交易所，传销，菠菜，发币，黄聊。
出海是地理套利。
还是要做时间套利，创新套利的生意。
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钱峰雷是香港web3里独特的存在。
仅谈打法，有可取之处，
短视频和直播做得好，有微信视频，小红书，覆盖大量c端用户。
人设独特，社会语录很接地气，很洗脑。
fo chat app很丝滑，入金方便，比很多web3产品强。桃花源nft在上面卖了2000万u。
fo比一般meme币的台底做的大。据说澳门兄弟们放了5000万美金一起做台底，目标超过trump的池子规模。
相比之下，native web3 founder局限诸多，不露面，不讲个人观点，不做微信小红书。
最重要是不放台底，还希望别人来赌。
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Ponzi过时了，Neo-casino时代来临。
Ponzi，带有明显的集体主义思想钢印，要在领导人的道德绑架，和信息舆论控制的条件下才可以生效。
你要相信集体，相信领导人，相信社区，太多相信了，太沉重了。
回本周期也很长，不适合资金本就不宽裕，低利率时代。
Neo-casino，适合主权个人，年轻一代，喜欢快进快出，用自由主义pua自己的人。
亏了自己认，反正自己按头自己信。赚了都是自己的能力，是一种提升自我estemm的救赎。
回本周期极快，一天就可以翻身，一天也可以下地狱。适合今天的federal policy，当波动性不够了，我就要来个痛快的。
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最近很多VC停了，要么就是班子散伙了，要么就是不在投资了。
都是线下消息，并没有公告，大概10来家吧。
@fmgroupxyz 不会散伙和停止投资，我们押注的赛道和thesis也没有问题，但是承认投资就是概率游戏。
我们需要一段时间观察，反思，自己为啥没跟进市场足够快。接下来怎么做。
马上接下来还会推出新的投资产品，并且像@naval 说的：Productize ourselves。
crypto变化太快，从infra到app到社区的变化，这个过程，我确实看到很多优秀的榜样。比如 @cz_binance @heyibinance @justinsuntron 这些让大象跳舞的创始人。
管理层的自我打脸和学习能力，是最稀缺的资产。一些市值很大的项目创始人，比小公司更hustle，更“不要脸”，更发推发的勤。如果说二级投资，你应该知道二级市场该买什么。
不求做规模最大的基金，但是要做一个时间足够长的。
边做边学，享受变化，就是founder mode。
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It's just the beginning. $iotx
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《稳定币上下游机会》 Along the Supplychain of Stablecoin
昨天和几个朋友聊了下稳定币产业链的格局。整个笔记。
1. 稳定币构建的三个维度
交易深度 + 支付场景 + 发币磨损。
交易深度由最大的CEX决定，一句话，你的币可以承载多少跟BTC交易的liquidity。
支付场景由支付巨头决定，一句话，卡组织和多少商户认你的稳定币收单，多少商品可以用你购买。
发币磨损由银行和OTC决定，一句话，你跟美元cash的磨损小不小，交易丝滑不丝滑。
总结，BTC，商品，美元cash，三个维度兑换的好不好，兑换的好，那么这个稳定币就是硬通货，不然就有脱毛风险，或者做这个生意就不赚钱。
那么挨个拆解，三个维度上各自的机会。
2. 做大交易深度：DEX蓝海。
Binance和Coinbase占据了稳定币交易的大头渠道。可以从Circle的IPO File知道，17亿美金的收入有9亿给了交易所渠道。
但是似乎缺少一个强大的DEX，专门提供稳定币之间的兑换和报价，类似于更好的 @CurveFinance @perena
原理是，CEX对于支持新的稳定币是非常缓慢的，新的竞争者无法得到最快速的流动性，需要一个这样的市场机制。
而且外汇市场，本来就有9大货币，美元、欧元、日元、人民币、加拿大元、港元。互相交易的币种更数不胜数。而我们目前只有一个泛泛的“U”。趋势是丰富化，更多种类的稳定币。
3. 做大支付场景：API和APP的各自机会
Stripe收购了 @Stablecoin Bridge之后，进场稳定币API业务，解决了稳定币地址之间的横向交互，以及地址和银行账户的纵向交互。
API是藏在APP后面的，他会赋能各种垂直的APP。如果可以做大，那么数据可以监视每一个垂直市场。我们完全可以定制在亚洲，基于手机端的API。
还有一个机会是，去Bridge上找创业方向，也就是垂直场景。产品就不会太离谱。
垂直的APP是，服务特定人群和国家，比如跨国发薪，劳工收单，礼品卡积分，小商户的收单等。
垂直的每一个细分都可以深入，以后可以发展成数据风控+借贷+垫资的变现机会。You can play bank。
艾特几个 @humafinance @deel @allscaleio @0xinfini
4. 做大法币兑换：OTC的巨大机会
稳定币的竞争，别看今天的USDC多牛，但是未来谁跟发币兑换的摩擦越小，谁越牛逼。说不定在南美，在香港，还真的有局部性的巨头。
OTC的生意类似于银行的外汇业务。零售就不说了，机构的更难。需要在多国家，开多银行账户，每个账户和币种有大量的头寸，兑换有成本和速度的优势。你知道crypto公司开银行账户有多难，就知道这个生意的门槛。
目前做的好的有 @LegendTradingX @stablesea_xyz
5. 题外话，结算层：关于Tron怎么样
在跟 @0xsexybanana 的podcast中，关注growth的她，表示了对孙哥 @justinsuntron 做增长的服气。
二级市场中，我也一直感兴趣Tron，毕竟数据那么好，又是一个反差感拉满的话题产物，符合我的口味。我甚至为它被undervalue的概率存在。
Tron作为一个L1，看似是一个L1结算层，其实是一个支付渠道。
首先，今天很多的L1和L2，拿不到原生的USDT，而 @trondao Tron占据了Tether流通量的50%，达到750亿美金，TVL超过，200亿美金。在监管和主动审查方面，Tron也有很大进步，最近和tether练手冻结了1.5亿美金的资金。
Web3什么最贵？流量最贵吧。就算你技术再牛逼，也很难达到，孙哥的个人流量，和Tron积累下来的地址数量，这是他的优势。
缺点呢？L1并不是生态位最高的平台。仍然是交易所，还有银行，甚至Stripe，稳定币一定要舔好求着他们。新的支付场景不断涌现，他们会用USDT-TRC？还是SOL？
除了Eth，Solana，Tron外，已经有了很大的地址数，其他L1要舔好稳定币，或者高APY吸进来稳定币。头部L1，尤其是Tron，在拉拢完了USD1后，要跟更多的支付，银行，链上交易去做好结合。让自己变成更大的地址数，这是他的挑战。
大概就这些。
感谢昨天 @KhalilMcf @portal_kay 的input。你们很专业。
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这是一个很有趣的项目，也是一个内涵非常丰富的NFT，创始人和团队花了非常多时间去阅读，写作，分析文化模因，设计NFT，他们做了很多工作。目前没有任何一个NFT可以代表它所承载的含义。希望更多的中文社区的朋友们知道Milady. @ChainFeedsxyz @TechFlowPost @wublockchain12
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创业10年了，今年的感悟是，最好的攻击是平A，最好的发球是直球。
选定自己的赛道，业务，专注在改进，少变来变去，少换赛道。
先干出一个东西来，不管是做视频，做基金，还是做产品。
然后，敢于丢脸，拿着我的东西到处问做的比我更好的人。让他们批评我，我再调整。
最后，花点时间，哪怕小小冤枉钱，找到最好的伙计，和上下游合作方。牢固的。
社交主要是上下游，少整点骚关系社交。
任何事情都要用“经营”的态度去做，然后相信经营，相信时间。
就很简单，很踏实，很治愈，不卑不亢。
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接下来一段时间，“发币”是商业上不make sense的事情。
在2017年和2021年，发币是一个出奇制胜的手法。在今天，发币的成本很高，流量很贵，竞争激烈，流动性很差，是巨大的成本项。
在诸多限制下，发币的容错率很低，怎么做都是错，得罪人无数，投资者，交易所，社区，用户，你怎么都是错负。
没有容错，意味着心思都要花在币上，花在各种PR和平衡关系上。你也很难专注在做真正的创新。
如果寄希望于发币是靠融资，和mm卖币为利润，你也赚不到多少。
认知不到这一点就不用聊了，不要骗自己。
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币的分类我现在这样的：
1. 电子贵金属
BTC
2. 电子稀缺金属和大宗商品
DOGE XLM XRP
3. 科技公司可转债（票息4-7%不等）
ETH SOL ADA TRX
4. 美元本位的币圈货基
USDe
5. 股票权证（解释不清楚，反正像但不等于股票）
BNB UNI
6. 早期初创公司运营积分（多见于DePIN）
HNT IO
7. 指数增强基金（具体数据不透明那种）
JLP
8. 电子IP娱乐豆
TRUMP
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Thrilled to be an angel to @imdanielallan. Music NFTs will never rise without a NFT superstar. Reasons why I think apart from good art this is a good business at the same time.👇
It’s been a wild ride.
Today - I’m excited to announce that I’ve raised $1M to support the next chapter of my career.
Here’s why ⬇️
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我预测，这个由交易所大佬们，创造出来的“builder”和“专注产品”的这种人设和叙事，将会在12个月内全面崩盘。
你们匠心打造的产品，可以概括为一个三维度的游戏：更方便的入金，更丝滑的UI和trade routing，更高效的kol引流。以及还有两个风险点：在合规举报和盗币风险中生存下来。
游戏通关即可，拿到大结果的老板牛逼，但不必过于沉溺，paradigm will shift.
很快所有人都会意识到除了炒币，这些build出来的东西并没有创造价值。尤其市场上已经有2000多个竞品了以后。
说这些不是攻击谁，而是希望平台把挣到的钱拿一小部分出来，造新的方向和叙事，please。
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Binance事件最大的悲哀是以下假设：
对于一个刚进入Web3优秀人才。
为什么还要做项目，为什么还要钻研投资的技术？
好的学历，好的职业背景，好的技术。
算个屁。
你以为这是创新之地？这是黄河路，要懂社会。
去找个Binance的工作，吃拿卡要，里应外合，不比你们辛辛苦苦赚的多？
写个屁的文章，写个屁的代码。
你再优秀，都不如巨大利益链条下的一条狗。
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想尝试build一个类似于 $JLP 的增强指数组合。
把资产组合做成token，可以Defi协议互动，尤其在灵活杠杆上下功夫。同时也借用一些CeFi的安全性和托管保证。咋样？
难点是，增强策略中，没有赌场收益来的稳定，并且是下跌保护的。稳定币理财，JLP/GLP，借贷，staking还有卖出put期权。大家有什么好的想法？
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DAO toolkits: @gnosisSafe multisig wallets; @parcelHQ DAO payment tools; @SnapshotLabs voting board …. What else? Please tell me.
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刚跟 @JimsYoung_ 交流了一下做的新项目，非常好，非常smart的年轻投资人和创始人。
AI和Web3的广告领域，如何激励人去做广（chuan）告（xiao），还有激励AGI去带你的货，这确实是一个未来的业务。
大家看到这块的项目多多ping我们。
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HLP居然遭遇轧空。我研究多时的赌场LP策略，看来要剔除HLP。
目前，JLP只针对SOL这种大币种的池子还好。而HLP要承担类似于JELLY这种小币种的空单，做对手盘。很危险。
在合约市场越发内卷的今天，你不提供小币种的多空对手盘，就没有流量，但是你提供了，就要面对这种风险。
在HyperLiquid，这种流动性成本和风险，全部转嫁给LP提供者，即HLP Holder来承担。
现在问题是，究竟是LP提供者，还是官方买单。
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本期 Real Talk，非常感谢老朋友@iotex_io 一起在Denver聊了 FMG 看 DePIN 的逻辑与趋势观察。我觉得在当下依旧适用。
Web3 就业+被动收入+现实结合，一直都是币圈在探索的新范式。现在回想，DePIN 其实就是另一条在探索中的 RWA。
00:33 Future of work 理念
04:49 如何与现实结合解决问题
06:05 DePIN与Uber, Airbnb
06:42 DePIN use cases
10:04 近两年的预测
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Hello fam. Welcome to my last week of spending daddy's money to support music NFTs. Personal opinions and experience of collecting.👇
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Nice meeting y’all in ETH Denver.
Let’s make DePIN great again.
@Raullen @thegristleking @rdevaul @Ajchatham @DAnconia_Crypto @RichhomieconE @jeffreymanner @IamAndrewFisher @dr_andrewlaw @maxime_goossens @LaserDing @linyao01
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稳定币最重要的是：造池子。
只要可以造出池子，就可以跟USD 1:1了。
所以这个池子怎么造呢？
大部分新玩家做不了coinbase和binance的交易对了。
最简单粗暴的方法是APY。
还有一种是掌握收单，pay-in的流水，有大量商品通过这个稳定币去买卖结算。
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在很多和现实结合的领域，都有一个问题。
就是创业公司做的，其实是“三无产品”。
无牌照，无资源，无审核。
不管是AirBnB，Uber，还是Tether。
跟传统世界的“镜像”，希尔顿酒店，Avis租车，和美联储比起来，他们就是海盗🏴☠️。
我在过去连年投DePIN的时候，感受尤其深。
你们有没有研究过Helium用的美国贷款CBRS，其实是一种军用带宽。
很多时候创新和突破止步于此，因此不敢冲破现实世界，看到这样的，就先叫停。
但是规模会改变人的共识。你没有规模，跟传统资源谈个球？
规模来自于用户喜欢你。
产品做到让人喜欢，仅仅这单，就很不容易。
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Your attention please. The most epic podcast for Music NFT collectors.
Brought to you by @Cooopahtroopa @Saldasoro @divesteamike
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你应该早就知道了，这是一个情绪市场，X上的情绪是传染的，也是反身性的。
大家狂热的时候，要谨慎，要质疑，可以适当DCA out。大家悲观的时候，要乐观，要欣赏，不要全capitulate。
今天Web3的基本面比24年，23年，22年都要好。无论是机构认可度，还是一些慢慢发育的创新：链上交易，LP army，AI，DePIN。
如果你亏损了，不要气馁。没有人可以精确，无情，冷酷地成为交易机器。如果thesis证伪了，不要沮丧。尝试更好的归因（reasoning）这件事，把你认为正确的规律，分享出来给更多人。
既然一件好事有最坏的一面，坏事也必然有好的一面。
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如今AI中美两国对立，互抓科技间谍，与邻为敌。
美国的政府效率部门，更有文革之风。
唯一希望Web3保持中立，去中心化。
此刻我含泪怀念V哥的信条，当世界极右的时候，当法西斯疯狂的时候
世界需要，以太坊回来！@vitalikbuterin
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i do not have a lot of twitter followers but most of them are my friends who i can DM right away. i am glad that at least my account has soul.
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世界上最好的工作：探索 + 表达。
探索，丰富自己，发掘机会，和创造作品。可以是手艺活，冒险，体验，体育。
表达，让人发现你，让人帮助你，以及资助你。可以是写推文，写文章，拍视频，做宣讲。
两个齿轮一直转下去。
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比我还敢说。真相了。
没别的，重申下我理解的钱的购买力尺度。
前段时间不是有大V被LIBRA被rug了2mil嘛，我的一个朋友说：他这么有钱，这是小意思。
我说：不是小钱啊，2mil可以养几十人的团队干一年了。
站在时光机来看今天币圈挣的钱，真辛苦，真不容易，真有可能流失掉，以后红利在不在谁也不好说。
世界的购买力不会因为我们炒了几个币子，就变化的。
1mil，2mil，都是很多的现实世界的钱，祝大家多赚钱，也祝大家多守住筹码。
let's respect money for what it is
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Definitely love this article, researchers are like under-covers dwelling in the @PoolTogether_ community and found merits & demerits with first-hand information. Good read. Shout out to @tobyshorin and @otherinternet__ .
Our report on PoolTogether's community & off-chain governance is live!
How did @PoolTogether_ build one of the most positive communities around? And what's it like to work for a DAO?
featuring the most complete view of DAO compensation models yet done
otherinter.net/research/pool…
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我的@BonklerNFT收藏笔记，一个有趣的金融艺术项目，由@remiliacorp创立，渴望建立下一个@nounsdao。该说明介绍了 Nouns、Bonkler 及其潜在前景。不是财务建议，但如果你喜欢Milady，你应该知道Bonkler。
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I am thinking about DePIN + AR reshaping IoT:
AR builds the visualization layer
DePIN builds the ownership layer
@iotex_io @Global_JDI @hotspotty
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新出来的稳定币公司，是否可以找一个细分交易对，把流动性深度做到全世界最大。
比如某非洲货币/美元，比如中国货币兑换协议中的小国家/离岸人民币。
就赚这个fx费用，成本主要给造池子的钱，和渠道分一点。
不要去卷APY，和USD美债这个赛道了。
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Last week I have gifted away more than 20+ musics to my friends. Waiting for their feedbacks on how they like them.
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Can't wait for our event in Denver @iotex_io @DepinSurf @fmgroupxyz @ForesightVen
Should be a lot of fun!
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No bear market for culture.
I just collected 10 of this @danc3rz on @soundxyz_
sound.xyz/danc3/danc3-mixtap…
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AirWallex CEO Jack @awxjack ：稳定币无法降本增效?
客观总结Jack的三个点，他并非全否稳定币。
观点1️⃣： 在B2B场景下，off-ramp方面，稳定币换成法币的成本很高，相较于现在的银行间转账，以及AirWallex来讲，并没有价格优势；
观点2️⃣： 他认可在小国/外汇管制国，其货币是 toxic currency（比如小币种，贬值速度极快，比如津巴布韦），稳定币有一定的优势，但是仍然有off-ramp中流动性不足的问题；
💡我举个例子：一大堆人用津巴布韦换U，需求及其旺盛，但这种国家，往往外管局抓资金出境，稍不留神给你抓了；另一边，很少有人愿意用U，换津巴布韦，这个垃圾币。Pay-in和Pay-out不对等，这个池子很难做大；
观点3️⃣： 对于PSP（Payment Service Providers）来说，稳定币是一个新的rail，是可以添加补充的，但投资人过于fomo了。
我把CT中文区的反馈，分类整理，并加上我的观点。
1️⃣ 屁股论：从屁股出发，AirWallex的商业模式，和未来融资，与稳定币是竞争关系，稍微diss下稳定币。代表观点可以看看 @suji_yan @thecryptoskanda 老师们
💡我认为：商人给自己的屁股唱票很好，我也会，但这样不够。比今天的屁股更重要的，是未来的屁股，利益够大，我也懂打脸转型。所以他有自己产品层面的逻辑。
2️⃣ 产品论：AirWallex的核心资产是资金路由，多国外汇池子，有多国的牌照，和多国银行账户，形成的支付网络。在一些地区，有很低的成本优势。同时，他有一定的局限性，他的网络再大，也难以代表整个【跨境支付】所有的细分场景。代表观点看 @haocrypto101 @EarningArtist 老师们
💡我认为：这个有可能，同时也有坑。在他没有覆盖的银行，没有覆盖的国家，稳定币有更好的作用。但是否代表，他没有覆盖的地方，有一些成本收益很差的市场？或者风险过高的市场？
3️⃣ 网络效应论：稳定币并不一定是【降本增效】，而是随着收到稳定币的人，以及支持这个rail 的PSP越来越多，会形成网络效应。可能会出现，稳定币直接汇款的场景，而不是一定要走off-ramping，或者将off-ramping分散给资金链条上，更多的不同主体去分布式实现。比如 @leishenvalue @xiaoxoca 老师们
💡我认为：这个极有可能，也是稳定币最大的红利。也是一个很宏观的判断。需要找准，在哪个国家，哪个产业链，最先能摆脱法币结算，可以上中下游都稳定币，形成【稳定币湖】的场景。
所以。
认可稳定币，但要明确到一个use case。
今天这节课讨论的是B2B，而不是小额、个人和灰产。
得把这场景找出来，东西搞出来，才是crypto bro应该迫切要做的。
问题已经写在这里了，看看各路专家有何更好的想法。
AirWallex的创始人Jack Zhang的这条推文。
深深刺痛了crypto bro/stablecoiners的内心。
“这玩意儿有什么用？就是多一个rail而已”。
Jack融资超过10亿美金，牌照齐全，堪称Web2跨境支付的代表。
投资人问他，为什么不搞稳定币，给哥们整烦了。
讨论特别精彩，mert，meow，alliancedao的imran，在评论区代表我方一顿输出。
中文区居然没有人反应？！我喝完咖啡终结+回复一下。
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Resources of my exploration of this area.
This Week in Music NFTs @Cooopahtroopa
Music NFT analysis by @_Kaspar__
Fresh Mints by @brokeinvstr
Web3 Creator Economy @levychain
Hamburglar @0xHamburglar
Subscribe. Remember it is all made in future.
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Choose to be a maxi: the biggest, the best and the boldest version of you. Live and love to your fullest potential, always.
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亲眼所见：好的founder不进来；进来的founder被游戏规则裹挟，只能变成油腻的镰刀。
黑化后，当镰刀还进不了vip包厢，大牌核心圈VC和交易所关系户，垄断了利益。
本来以为社区驱动的meme是救赎，其实这背后一样是拉盘做庄老游戏。
原来是抗监管，现在是需要监管。
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希望我们在泡沫中迷失后，还能成长。
很遗憾，我们投的founders，有这样的情况。
有一些有的已经在“叙事”中迷失，死守“叙事”不放，离钱越来越远；有一些在不同的“叙事”中不断冲浪，冲完一个，换另一个，高潮迭起，收割了情绪的资金后，又进入冰冷的低谷。
让“叙事”和钱助你创造更好的产品。
行业对“叙事”的依赖已病入膏肓。叙事成了空壳，产品是 Deck 或 Fork，用户是推特粉，增长是机器人冲量，运营是 KOL 站台，数据是后端手填。真干实事的成了傻子，最聪明的那帮人只想着换个故事去募资、上所、骗钱。
一个连业务模式都没有的项目，天天吹“叙事”。那么 Web3 就不是互联网升级，而是金融诈骗升级。真正的好项目，看的不是推特口号，而是可持续增长、真实用户和收入模型。靠叙事堆起来的泡沫，终有破灭的一天，烦死这帮天天把“叙事”挂嘴边的项目和投资人了。
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听闻一个朋友&portfolio创始人自杀。
阳光，乐观，积极，幽默。
在最难融资的时候，可以放下很低的姿态。
在最不利好的时候，调整pitch。
但是被维权后，心态蚌埠住了。
加上家庭工作几重压力。
I am not gonna tell who。
身心健康 >>>> 有多少个BTC。
希望大家都能够好好的。
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除开反偶像，但从业务能力来说，Milady有很棒的时尚感，超过其他任何NFT。它重现了千禧年的日本原宿时尚，并且进化了它。用时装视觉占比，统一度和审美（Drip score）来代表稀缺度。我看到了Fruit Magazine，看到了Ganguro(美黑文化)，看到了原宿。这些再加上一些黑暗色系，就是Milady。
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8/ Collectors. I always peek smart collectors. When they snap, I am probably in.
@cooprecordsxyz
@Cooopahtroopa
@brokeinvstr
@Nico_Elzer
@ReoCragun
@austin_hurwitz
@alecdalel
@kirbyongeo
@lackhoney
@mrc916
@blockchainbrett
@Carlgmi
@0xHamburglar
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I am going to airdrop some of my music NFTs to my investors as gifts. Merry Christmas! 🎄🦌
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How does it feel having $2million worth of Music NFTs? @Vince_Van_Dough @NotablePepes @oohlala_xyz
Btw, $2million in Jpeg world is nothing. Still early.
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一级投资中，VC和项目的关系越来越奇怪。
从合作，副驾驶，变成了博弈关系。
真话是没有的，关系是疏远的。
项目方的心里是：你是我的卖空盘，你是我的催命鬼。
二级市场更好。
买卖涨跌谁也说不清楚，市值越大，约公平。
投资人跌了反正就可以骂。
反正可以站在散户的角度，用投资人关系去要挟项目方。
新起来的二级基金，一定要做kol，要能骂。
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在Twitter上我们可以有很多网络粉丝，但是大部分人的账号没有人格和灵魂，复制的信息以及跟风的舆论，让我们获取的粉丝都是没有灵魂的。他们只是害怕错过于是按下点赞跟从他人而已，这样的社交网络越来越空洞和机械化，正在丧失他的精神，让我们变成奴隶吗？没有精神的互联网是一个新的以自由意志和个人品牌为命的监狱，是时候去改变它了。
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