從 2023 年開始成為 @pendle_fi 用戶。 在Pendle上學習了很多關於如何做一個項目，以下是一些反思。 總結來說，Pendle 的核心理念是「將風險轉移給適合的人，同時持續教育User並尋找新的優質資產」。 首先，「將風險轉移給適合的人」。 很多Project僅針對穩定收益型或進取型User，但 Pendle 成功吸引了這兩類人，並成為對手盤或共贏的對象。 對於穩定收益型使用者來說，Pendle 提供更高的收益。在沒有Pendle的情況下，用戶的收益相對於Lido只有1-2%的APR增加以及未知的空投，用戶可能有所保留。但 Pendle 卻告訴你：將你的 restaking 和空投收益賣給 YT，然後獲得 60% APY 的收益。這對穩定收益型使用者非常吸引人，且不會因為 TVL增加而降低收益，只要持有到期即可。這就是為什麼 Pendle 的 TVL 一直保持穩定的原因。 對於進取型使用者來說，每個資產都有一些人看好。他們希望獲得更多的項目方代幣份額或空投，但資金有限，並不太關心項目本身的收益，如 restaking 收益。Pendle 正好將積分和本金分開，使得同一筆資金可以槓桿多倍的空投收益。 接下來是「持續教育使用者」。Pendle 的機制相當複雜，但他們在各個方面都致力於用戶教育，且執行力非常出色。例如，他們不斷推出新的使用者界面，如最近推出的「Earn Page」和「Point Trading Page」。使用者進入網站後，可以選擇 PT 或 YT，並獲得所需的信息。 在教育方面，他們通過 @PendleIntern、Pendle Academy 和 @ViNc2453 等提供高質量內容。這些內容不僅是普通項目的廣告，而是基於對項目和產品的深入了解，找出潛在的利潤空間和賺錢機會，並具有計算邏輯等特點。Pendle 透過這些步驟一步一步地教育使用者。 購買YT 的動力是「可計算」,KOL 發表很多google sheet, 指出基於很多假設的情況下YT 可以賺多少倍。 這一個教育也促進了大量人交易YT 第三是「不斷找新的資產」。Pendle 是從 LST 起家，list $stETH/ $ETHx/ $eUSD 等，並且找了一些機構。之後 2023 年初，@Arbitrum airdrop 而來的 @arbitrum season，list 了 perp Dex LP，例如 $GLP/ $HLP/ $MUXLP 。這些收益並不穩定，但隨着牛市的來臨，YT 越賺越多。之後到 pointfi，基於 @eigencloud + 其他 LRT，list 了 @renzoai @ether_fi @puffer_finance 等等。在 $Ethfi/ $ENA TGE 之後，YT 賺了很多，市場進一步把這個熱度再推升。這些新的資產是 Pendle 團隊在過去一年透過對市場的認識找到的，底層邏輯仍然是「將風險轉移到合適的人身上」。 或者可以說Pendle 已經pivot 很多次。 其實 Pendle 的故事還有很大想像空間，因為新的資產隨著牛市不斷增加，而且 YT 全靠想像空間，正正符合了牛市。 其他反思： 1）在 Pendle 的早期，項目的Utility主要是讓人們賭YT/PT價值，這給了項目方很多時間來逐漸推進項目。只要少部分人因為尋求收益而購買 YT 和 PT，項目方的收益就會相當可觀。項目方甚至可以私下購買 YT，成為「老鼠倉」，因為只有他們知道空投計劃的細節。在這種情況下，項目原本的產品似乎變得不那麼重要，因為用戶正在進行賭博。當然，在 TGE之後，項目的真正實力才會受到考驗。然而，一些缺乏格局的項目方確實可以通過在 Pendle 上使用少量資金來推動整個項目的發展。 2）半年前，我一直強調「當所有人都賺錢時，誰會虧錢？」（如果不是 Ponzi），但我發現我錯了。在 Pendle 中，PT/YT/LP 都可以賺錢，當然這有不同的原因。例如在 ENA 的案例中，PT 持有自己的收益更多，所以 YT 的回報是因為將 PT 的收益分配給 YT。在牛市中，每個人都應該能夠賺錢。另一個原因是，項目方本身的策略就是「alpha」。這個行業非常強調生態位置，我們絕對可以通過我們的項目來賺取其他項目的收益。或者我們可以找到一些賭徒，讓他們高槓桿地進行賭博，我們成為他們的對手方即可。

Hello everyone, I am Timmy, the founder of @NX_Finance. Recently, our project experienced an 80% drop in price on the first day of trading, causing financial losses for many users who participated in our IDO. As a result, there have been various criticisms and "accusations" against the team and me personally on Twitter and within our community. I want to use this article to provide all the information that you are concerned about, and to sincerely apologize to all our partners. 1. Within the first minute after the IDO ended and TGE began, our token faced a 37% price drop due to dumping. We acknowledge that our team was not fully prepared for this situation, and we sincerely apologize for this. We are actively working on solutions and communicating with more experienced teams to find a resolution that compensates all users who participated in the IDO. 2. NX Finance strictly adheres to our tokenomics and commitments to the community. The team has not sold any tokens on the secondary market, and there is no possibility of any Soft Rug or Hard Rug. 3. All on-chain token activities comply with the project whitepaper and tokenomics that we made public before the IDO and explained in detail on Twitter and within our community. There have been no secret mintings or dumps. 4. Due to inadequate communication between me, the team, and the community, many baseless accusations and FUD have surfaced on various community platforms and Twitter. The team and I will communicate with relevant communities and hold AMAs to address specific questions and suggestions. ———————————————————— Reasons for the Severe Price Drop Our IDO whitelist round sold out within just 2 minutes, but the public round was less than ideal, raising only 40% of the target amount. This created some unease among the community and IDO participants. Coupled with two IDO whales using bots to dump 500 SOL worth of tokens within the first two seconds of the TGE without considering slippage, the market price immediately dropped by 40%. Many community members pointed fingers at the team for dumping, but this was not the case. Here is some information about those addresses: Whale Address 1: DomwD6imYt185zgQeJrLg7ozz2g52mxuW44YRqx6Y2Vu During the IDO, Whale 1 transferred a total of 300 SOL to the NX IDO address (AXAdudiXbUoUUoLbkoT8CZeWQnjALZrVTUEMtrDjL9kA) through two transactions and received an allocation of 209,790 NX tokens. [Transaction 1] (solscan.io/tx/29urPagCnNrd8D…) [Transaction 2] (solscan.io/tx/3VtPFfFFRasBhR…) He then sold all of them for 222 SOL after the market opened. [Sale Transaction](solscan.io/tx/5L11n8aQAaLvk9…) According to the on-chain records, this address continued trading in the TMT/SOL trading pair after dumping NX tokens, indicating that it does not belong to any team members. （More importantly, it did not make any profit participating in the IDO and dumping at the very first second. ) Whale Address 2: HL1XAbvKgcP5jk62viqHkqFWQWd6ywKs2nQa3oiaKD5u Whale 2 transferred a total of 200 SOL to the IDO address (AXAdudiXbUoUUoLbkoT8CZeWQnjALZrVTUEMtrDjL9kA) through two transactions and received an allocation of 139,860 NX tokens. [Transaction 1] (solscan.io/tx/3pMAzMuehovez6…) [Transaction 2] (solscan.io/tx/3C6CbcLMzq51xZ…) He then sold all of them for 183 SOL after the market opened. [Sale Transaction](solscan.io/tx/jdDVUuVHNWnLdQ…) Similarly, this address has a very active DeFi transaction history, with funds sourced from Kamino Reserve, showing it is not operated by our team. Due to the aggressive dumping by these two whales, the price of NX tokens plummeted by 40% within the first two seconds after opening, leading to a collapse in community confidence and triggering further panic selling. ———————————————————— Allegations of Team Dumping There have been further allegations regarding an address (8RKyq5Dutk9fxPnPgQpmDSAi4KYs3XUrGjkRdBw5M9yr) that sold 130 SOL immediately after the TGE without participating in the IDO and transferred the proceeds to Binance, suggesting it might be a team member. The answer is no. This address received its token allocation from 7vbbY9am3naLwVeT88XUuZ7yuTcTu4FrwWQp1DpF6a2F, which falls under the 1% “BD and Marketing” budget disclosed in our whitepaper. Some partner promotional expenses were paid in tokens; therefore, part of the BD & Marketing tokens was unlocked during the TGE for partners to claim and manage independently. The team had no control over these tokens post-claim nor prior knowledge of their decisions. We believe the partners did not intend to dump tokens to impact prices negatively at this early stage. We are a community-driven project that has been running for over six months without financial backing, and many of our promotions were paid through tokens/KOL rounds. Our whitepaper, released a week before the IDO, clearly stated that 1% of tokens would be released for BD & Marketing during TGE, and we explained our tokenomics in detail on Twitter and our IDO Twitter Spaces. The community supported our tokenomics highly. [Twitter Announcement](nitter.app/NX_Finance/status/1825…) This shows that many of the accusations circulating in the community and on social media are inaccurate. The team has not secretly dumped any tokens. Currently, more than half of the BD & Marketing allocation remains unsold. We are also in discussions with our partners to find a more beneficial unlocking solution for the project and community. ———————————————————— Market Making Decisions Q: Why didn’t the project team market making? During IDO preparation, despite the market sentiment being less than favorable, our project’s strong growth momentum and support from other projects, combined with active and positive community feedback, made us overly optimistic about our market conditions. Even though we considered some “worst-case scenarios,” we did not anticipate such an extreme situation where whales would crash the price in the first minute, causing panic selling. This indeed caught us off guard, leading to inadequate market making plans, further exacerbating the panic sell-off. We have since contacted several market makers and have started discussions on a market-making plan. A more detailed market-making plan will be announced, and we will use our own funds for market-making. ———————————————————— Response to Minting Allegations Some users have accused us of minting more tokens in an attempt to execute a rug pull. However, that is not true. Please refer to the on-chain data: We minted tokens three times in total. The first mint was for testing purposes, and it was under a different contract than the current NX token, with no issue of additional minting. Our official NX token contract address, already announced on our official Twitter, is BAsnXPVYuvZDfEFR7tmu9sG9gPyHy58Jpjs2AuUw1FLx, with a total supply of 90.91M (we burned 9.08M unsold tokens as planned for the IDO) and have already waived mint authority. [Token Address](solscan.io/token/BAsnXPVYuvZ…) First mint of 16,575,600 tokens: [Transaction Hash](solscan.io/tx/34qu1BsGqguuis…) Second mint of 83,424,400 tokens: [Transaction Hash](solscan.io/tx/EcDv9QN3FNHhyZ…) 9,086,427 unsold tokens burned: [Transaction Hash](solscan.io/tx/nrpcUZNeJYspxg…) Before the first official mint, the team conducted a mint test. The test tokens are under a different address from the official tokens and do not have any utility. [Test Mint Transaction](solscan.io/tx/22CDGvDU21qRrn…) Therefore, we have not minted any additional tokens. We only conducted minting tests and burn tests. There is only one official token address. We will continue to follow the tokenomics outlined in the whitepaper for vesting to ensure all actions align with what was disclosed to the community before the IDO. ———————————————————— Future Plans for NX's Fund Allocation and Product Development The funds raised by NX will be used for the team's expenses over the next year, marketing costs, and market-making. The team is reviewing how best to utilize the funds, including launching better products and compensating IDO users. We deeply understand that trust is the foundation of any project. Therefore, you can track our fund wallets for transparency, and we are willing to take any measures to increase transparency and strengthen trust among our community and users: [Wallet Tracker](solscan.io/account/21om2wCyR…). Regarding the project's recent plans, we will focus on Solana restaking and the perp dex LP narratives. I believe there is a demand in the market for leverageing LRT projects, especially with projects like Solayer and Fragmetric. For the perp Dex LP sector, GMSOL is a product I’ve been anticipating for a long time. Although it hasn't launched yet, I believe it will be a critical point to boost Solana trading activity. More importantly, in recent months, our team has been in contact with these project teams and received positive feedback on collaboration. We hope to reach a consensus soon. In the medium to long term, the team has been discussing NX V2’s innovations, with two directions mentioned: providing fixed interest rates and trading bot services. However, these require extensive research and discussion to implement. We will continue to update the community on our product development plans and involve the community in the research and design of our products, creating a more product-market fit that aligns with community, user, and market needs. ———————————————————— My Reflections on the IDO Entrepreneurship is about constant improvement, and I admit I made significant mistakes in the following areas: 1) Misjudgment of the Project’s Valuation: Due to our TVL steadily increasing and all of it being organic without any private TVL purchases, we successfully reached 20M TVL. This led me to make an overly optimistic judgment of the market’s valuation of our project, deciding to raise funds at an 18M FDV. The reality, however, is that the market did not buy in. 2) Need for Improved Tokenomics and Market-Making: I underestimated the market’s extreme conditions and never expected a drastic drop within the first minute of launch. The 15% IDO + 100% unlock was also a critical error. We have now contacted market makers and started discussing market-making plans. 3) Lack of Transparency: Different communities had many questions and misunderstandings about us, but we did not immediately provide unified responses or transaction proofs, leading to misunderstanding and unease within the community. As the founder, I take responsibility for this and sincerely apologize. ———————————————————— About My Previous Project Match Finance Regarding the accusations surrounding my previous project, Match Finance: Match Finance was my first project. The previous project, Furion, didn’t issue a token or generate any profits, and the team decided to pivot to a new project with more industry value at that time—what you now know as Match Finance. It was a subDAO of Lybra Finance, positioned similarly to the relationship between Convex and Curve. Before the TGE, Lybra Finance required us to purchase LBR tokens. As a subDAO, we supported this. At the time, Match Finance's IDO valuation was 5M, and on the first day of launch, the token's valuation exceeded 20M, with promising momentum. However, after the TGE, Lybra’s token dropped by 80% within two weeks. We immediately contacted their team and were told to expect big moves in two months and to prepare accordingly. Unfortunately, they never responded to us again as their ecosystem subDAO project team. Lybra’s failure had a direct impact on us. Even though we launched a new product features during the TGE, it was built around Lybra, the market had no interest in the new product beacause of the LBR price dropping. We later tried to pivot to become a subDAO of Prisma Finance. However, after extensive research and development, we realized we lacked the resources to purchase enough tokens to gain sufficient voting power, so we ultimately did not launch this product. ———————————————————— About Myself: Finally, I want you guys to understand me a bit more. I see myself as a product-focused founder, deeply inspired by the entrepreneurial culture of Silicon Valley. Over the past year, I have repeatedly emphasized to friends and the team that product-market fit is the core of any project; the product must meet user needs. While NX may not be highly innovative, I believe it has solved some user needs in Solana’s DeFi ecosystem, achieving organic growth of $20M TVL. This is why I am so committed to my project. However, it is evident that I have made mistakes beyond product development, particularly in areas like market-making and token issuance. There are many details I need to learn and improve upon. Here, I once again apologize to our users and IDO participants. The recent price drop is due to my lack of attention to detail. I will not shy away from this failure but instead treat it as one of the most important lessons of my life. I will provide compensation to users and participants. At the same time, I remain absolutely confident in NX's future. I will lead my team to continue improving the product and prove with our actions that NX is still the best choice for maximizing returns on Solana. Lastly, I want to thank all users who continue to use NX Finance despite this turmoil. NX still has over 14M in funds remaining in the protocol. Therefore, NX Finance continues to operate normally, providing 22.13% APR for the USDT pool and up to 46.7% APY leveraged returns for JLP assets. Regarding the compensation plan, we will buy back 18% of the tokens from IDO participants at the IDO price and burn them. The details will be announced through the official NX account @NX_Finance. In addition, we are preparing a range of measures to compensate both IDO participants and existing supporters. We are also working on a new tokenomics model to ensure better benefits for our users. Currently, NX has a TVL of about 14M, with a monthly revenue of approximately 25K in the past month. This indicates that the project has the potential for sustainable profitability. I understand that this solution may not cover everyone’s losses entirely. Over the past few days, I have sought advice from various experienced industry leaders on how to compensate users as much as possible while ensuring the team retains sufficient operating funds to continue providing services to the community and users. I recognize that some misunderstandings have arisen due to my lack of clear communication. However, I want to clarify that I am someone who is willing to take responsibility for my mistakes. This is the first time I have faced such a challenging situation, so I have been extremely cautious with every decision, taking more time than usual to think through and weigh each detail carefully. We will implement the compensation plan as soon as possible. I kindly ask for your understanding and patience as the team finalizes these details.

大家好，我是 @NX_Finance 創始人 - 天意 最近我的項目開盤第一天跌了 80%，給非常多參與到 IDO 當中來的用戶帶來了資金上的損失，因此社區內和 Twitter 上有針對團隊和我個人的各種指責和“指控”，希望借這個文章來說明所有大家所關注的和想要瞭解的相關信息，也希望能通過這篇說明鄭重地給各位夥伴一次道歉。 1. 在 IDO 結束並 TGE 後的第一分鐘內，代幣遭遇砸盤出現了 37% 的價格下跌，我們團隊沒有為這種情況做好充足的準備，十分抱歉。團隊正在積極籌備方案以及與更有經驗的團隊進行溝通，共同尋求一個解決的方案，補償參與 IDO 的所有用戶。 2. NX Finance 嚴格遵守 Tokenomics 和對社區的承諾，團隊沒有在二級市場出售任何代幣，也不存在任何 Soft Rug/Hard Rug 的可能性。 3. 目前所有的鏈上的代幣活動，都符合我們在 IDO 之前公開並在推特和社區詳細講解的項目白皮書和代幣經濟學，不存在任何私下的 Mint/Dump 4.由於我和團隊與社區溝通不及時，導致各個社區內和 Twitter 上出現了很多沒有根據的指責和 FUD，我和團隊會與相關的社區溝通，並進行更多的 AMA 方便回應大家的具體問題和建議。 ———————————————————— 嚴重破發原因 我們的 IDO 白名單輪在短短2分鐘內打滿，但公開輪卻不盡人意，只募到目標金額的 40%，造成社區和 IDO 參與者們對項目產生了一定的不安。加上TGE開始的前兩秒有二位IDO巨鯨用機器人不計滑點地 dump 了500個 SOL，導致市場價格立即跌了 40%。 不少社區成員指出是團隊dump，但事實上並不是，以下是他們的一些資料： 一號巨鯨地址： DomwD6imYt185zgQeJrLg7ozz2g52mxuW44YRqx6Y2Vu 在IDO期間，一號巨鯨分別通過兩筆交易向NX IDO地址 (AXAdudiXbUoUUoLbkoT8CZeWQnjALZrVTUEMtrDjL9kA) 轉入了共計 300 SOL，獲得 209,790 顆 NX token 分配 (solscan.io/tx/29urPagCnNrd8D…) (solscan.io/tx/3VtPFfFFRasBhR…)，然後在開盤後以 222 SOL 的價格全部賣出(solscan.io/tx/5L11n8aQAaLvk9… )。而且根鏈上紀錄，該地址在拋售NX Token後繼續在 TMT/SOL 交易對中進行交易，可見並不是來自團隊成員的地址。 二號巨鯨地址： HL1XAbvKgcP5jk62viqHkqFWQWd6ywKs2nQa3oiaKD5u 二號巨鯨通過兩筆交易向 IDO 地址 (AXAdudiXbUoUUoLbkoT8CZeWQnjALZrVTUEMtrDjL9kA) 轉入共計 200 SOL，獲得 139,860 顆 NX Token 分配(solscan.io/tx/3pMAzMuehovez6… ) (solscan.io/tx/3C6CbcLMzq51xZ… )，然後在開盤後以 183 SOL 價格全部賣出 (solscan.io/tx/jdDVUuVHNWnLdQ… )。同樣地，這個地址有很積極的 DeFi 交互記錄，IDO資金來源於 Kamino reserve，也可見它也並不是我們團隊的操作。 在兩位巨鯨拋售下，NX 代幣的價格開盤的頭2秒鐘就暴跌了 40%，導致社區信心崩潰，引發接下來的panic sell。 ———————————————————— 團隊拋售指控 另外有人指出，有一個地址(8RKyq5Dutk9fxPnPgQpmDSAi4KYs3XUrGjkRdBw5M9yr )在沒有參與打 IDO 的情況下馬上賣出 130 SOL 並將賣出資金轉入 Binance，質疑是否團隊成員的行為。 而答案是否的，這個地址的代幣分配來自於7vbbY9am3naLwVeT88XUuZ7yuTcTu4FrwWQp1DpF6a2F 地址， 代幣的來源是在白皮書中公開的 1% 的「BD and Marketing」部分的開銷，因為一部分合作方的合作推廣費用是通過代幣的形式來支持的，因此 TGE 式解鎖的 BD & Marketing 代幣一部分用讓合作方進行 Claim 並自行處置。團隊對這部分代幣在 Claim 之後的操作沒有任何管理權和提前的知情。我們相信合作方也不是出於 Dump 代幣幣價的目的在這麼早的時間選擇賣出。 我們是一個社區項目，到目前為止運行了超過半年。在沒有資金支持的情況下，我們的不少推廣都是通過代幣/KOL round 進行支付。而在 IDO 前一周公佈的白皮書中，我們亦清晰表明瞭 TGE 會有 1% 代幣作为 BD & Marketing 部分釋放，並在社區和推特，以及我們為 IDO 舉辦的 Twitter Space 中對 Tokenomics 進行了詳細說明，當時社區成員對我們的 Tokenomics 給予高度的支持。 (nitter.app/NX_Finance/status/1825… ) 這說明了很多社區和社交媒體上的指控其實是失實並錯誤的，團隊本身並沒有私下 dump。現在 BD & Marketing 這部分分配仍然有超過一半都是沒有賣出的，同時我們也在與這些朋友聯絡協商，積極討論一個更有利於項目和社區的解鎖方案。 ———————————————————— 做市決策 問：項目方為什麼不做市？ 在準備 IDO 的期間，雖然市場情緒並不是十分活躍，但是由於我們項目的增長勢頭強勁，並且獲得了一些項目的官方支持，同時社區反饋很積極和活躍。所以即便我們預設了一定程度的「最差情況」，我們卻沒有預想到市場的極端情況，在開盤第一分鐘內就有大戶砸破盤面，造成恐慌式拋售，這個確實完全超乎我們的預期，因此沒有為這個情況做好足夠的做市計劃，導致後續更嚴重的恐慌式拋售。我們已經聯絡上幾個做市商，並已經展開討論做市計劃，之後會有更詳盡的主動做市計畫，并拿出自有資金進行做市。 ———————————————————— 針對增發的不實指控 有用戶控訴我們增發代幣，企圖做出 rug 的行為，然而那不是事實，請看以下鏈上數據： 我們一共 mint 了三次代幣，第一次為試測試代幣，和現在的NX代幣是不同的合約，並不存在任何增發問題。我們唯一的NX代幣的合約地址已經官方推特宣佈：BAsnXPVYuvZDfEFR7tmu9sG9gPyHy58Jpjs2AuUw1FLx，總量為90.91M（按照原定計劃已對IDO沒有出售的9.08M枚代幣進行銷毀），並且已經放棄 mint 權限。 Token地址 solscan.io/token/BAsnXPVYuvZ… 第一次mint 16,575,600 顆，tx hash solscan.io/tx/34qu1BsGqguuis… 第二次mint 83,424,400顆，tx hash solscan.io/tx/EcDv9QN3FNHhyZ… IDO未出售的9,086,427顆已經銷毀，tx hash solscan.io/tx/nrpcUZNeJYspxg… 其中在第一次正式mint之前團隊成員進行了測試mint，測試代幣和正式代幣地址不同，測試代幣也不會有任何效用 solscan.io/tx/22CDGvDU21qRrn… 因此我們並沒有增發任何代幣，我們只是進行 minting 測試和銷毀測試，正式代幣地址只有一個。之後我們會根據白皮書的 Tokenomics 進行 vesting，確保一切行為都是符合 IDO 前白皮書中對社區公佈的內容。 ———————————————————— NX 之後的資金應用和產品發展規劃 現在NX資金將用於接下來一年的團隊開支、市場營銷費用和做市資金。團隊正在檢視如何利用好團隊資金，包括用在推出更好用的產品，及IDO用戶補償方案等，除次之外，我們深知信任是項目的基礎，因此大家亦可以透過追蹤我們的資金錢包對我們進行監測，我們願意做出任何提升透明度的措施，提升社區和用戶對我們的信任感：solscan.io/account/21om2wCyR… 至於項目近期的規劃，我們將專注在Solana restaking和perpdex LP賽道。我相信市場上對於restaking項目的積分槓桿有需求，尤其是Solayer和Fragmetric，都是備受矚目的項目。而perp Dex LP 方面，GMSOL是我期待很久的產品。雖然它還沒有上線，但我認為它會是下一個刺激Solana交易活動的關鍵項目。更重要的是，在過去幾個月裡，我們團隊都有跟這些項目方進行接觸，並取得積極的合作回應，有望在近期達成合作共識。 在中長期規劃方面，團隊一直討論NX V2的革新，其中兩個方向被提及的方向是提供固定利率和交易機械人服務，但這需要大量的研究和討論才能落實，而我們也會持續向社區更新產品發展規劃的進度，讓社區共同參與產品的研發和設計，共同建立一個更貼合社區、用戶和市場需求的product-market fit產品。 ———————————————————— 我對IDO的反思 創業就是不斷改進，我承認在我以下方面在這次出現了很大問題： 1） 對項目估值有誤判 由於我們的TVL一直上升，在全部都是自然流量、沒有私下買任何TVL的情況下，我們成功達到20M TVL，這導致了我在評估市場對我們項目的估值做出了過於樂觀的判斷，決定以18M FDV進行融資。而現實就是市場不買單。 2）需要改進的代幣經濟學+做市 我錯估了市場的極端性，從沒想到在開盤1分鐘已經跌到這麼誇張，而15% IDO +100% unlock 亦是錯誤關鍵。現在，我們已經聯絡上做市商，並已經展開討論做市計劃。 3）欠缺透明度 不同的社區對我們產生了很多問題和誤會，然而我們並沒有立即作出統一的回應以及tx prove，對此造成了社區的誤會和不安，是我作為創始人的失職，十分抱歉。 ———————————————————— 我的經歷 有關我上一個項目Match Finance 的指控 Match Finance 是我做的第一個項目，之前的 Furion 因為 NFT 市場降溫，同時產品沒有找到 PMF，因此在沒有發幣或任何盈利的情況下，整個團隊把精力轉入到當時我們覺得更有行業價值的一個賽道上，也就是後來被大家瞭解的 Match Finance。它是 Lybra Finance 的 subDAO，產品定位是 Convex 和 Curve 的關係。 在TGE 前，Lybra Finance 要求我們購買LBR，作為subDAO，我們當然是表示支持。當時 Match Finance 的 IDO 估值是 5M，上線第一天代幣估值都超過 20M，形勢一片大好。然而在 TGE 之後，Lybra 的代幣在 2 周內代幣暴跌了80%。我們立即聯絡了他們團隊，當時得到的回覆是他們會在兩個月後有大動作，叫我們準備好。最後結果則是他們團隊之後一直沒有回覆我們作為它們 subDAO 的生態項目團隊的群組消息。 而 Lybra 的失利，作為旗下生態項目的我們首當其衝地受到影響。即使我們在TGE時上線了新產品，但全都是圍繞 Lybra 而建的，可想而知市場對新產品毫無興趣。 後來我們曾嘗試轉型為 Prisma Finance的subDAO，但進行了大量研究和開發後，我發現團隊並沒有能力購買足量的代幣以獲得足夠的投票權，所以最後並沒有上線這產品。 ———————————————————— 有關我 在最後，我想讓大家再瞭解我多一點：我認為自己是一個產品型的創始人，我很喜歡矽谷這一種創業文化，因此在過去一年裡，我都不斷和朋友及團隊反覆強調product market fit才是一個項目的核心，所做的產品必須針對用戶需求。雖然NX這個項目談不上創新，但自認在Solana的 DeFi 生態中解決了一部分用戶的需求，所以也獲得了有機增長的 $20M TVL 的成果，這是我對我項目這麽堅定的原因。但顯而易見的是，在產品之外，我犯了一些讓大家難以接受的錯誤，我在做市和代幣發行上還有很多細節需要學習和提升。 在這裡，我再次向我們的用戶和IDO參與者道歉，這次的暴跌是我在細節把控上的不足所導致的，我不會逃避這次的失利，我會把他視作人生中最重要的一課，而且對於用戶和參與者會做出補償。同時我對NX的前景仍然抱持著絕對的信心，我會帶領我的團隊繼續把產品做好，用行動證明NX仍然是用戶在選擇Solana上收益最大化是的最佳選擇。 在最後，感謝在經歷這麼大的風波之後還堅持在使用 NX Finance 的所有用戶。現時NX依然有超過 14M 的資金選擇留在協議內，因此 NX Finance 依然可以正常運行，為USDT池提供APR 22.13% 的收益，為 JLP 資產提供最高 APY 46.7% 的槓桿收益。 在補償方案方面，我們會向 IDO 用戶以 IDO 價格回購 18% 代幣並燒毁，詳程會通過 NX 官方帳戶 @NX_Finance 同步公佈。除此之外，我們還會有一籃子的措施去補償 IDO 用戶和現有支持者，我們正著手準備新的代幣經濟學，以確保用戶能得到更好的利益。現在 NX 的 TVL 約為 14M，在過去的一個月收入約為25K。所以我相信這個項目是有可持續盈利的能力。 我知道這個解決方案並無法彌補所有人的損失，因此在事情發生的這幾天我也向並不同的大佬請教，如何在盡可能補償用戶損失的同時確保團隊仍有一定的營運資金，為社區和用戶繼續提供服務。在當中，雖然因為我的表達不足引起的一些溝通上的誤會。但是我希望澄清的是，我是一位願意承擔錯誤和負責任的人，這是我第一次面臨這種難題，因此我對每個決策都非常謹慎，故此我花了比以往更長的時間去思考和衡量每個細節。上述的補償方案我們將儘快落實，請各位理解，給團隊一點時間。

2025年的conviction 是 @Backpack 沒有太多操作，沒有瘋狂刷交易量，沒有什麼磨損下暫時拿了一些分。想記錄一下這一刻的想法： 支持的原因： 1️⃣一年前買了 @MadLads 而且stake了,對@armaniferrante 有一種信任。見證住一步一步成長，至少我認為他的創辦人設打造得很好。很希望可以陪他走到IPO,算是一種另類見證創業的身份 2️⃣ 他們瘋狂對標 @HyperliquidX .不論是積分制度不透明和青銅白銀這些排位/funding rate 套利網站/Dashboard等等不少地方都很有hyper的影子。（這一點我之前也和荼老師 @mdzzi 聊過，所以我自我幻想會有大比例的空投 3️⃣Armani在 @MadLads 已經建立了一個十分強的社區，這個社區真的是瘋狂的！而且在過去的時間也證明了這個創始人最社區很負責。強而有力的社區很重要，可以從 @HyperliquidX @JupiterExchange 看出來很重要。 4️⃣ 存USDC有國債收益，SOL 有staking yield 是很不錯的產品。可以增加更多資產沉澱。之後可組合性很強！之後如果有backpack LP(類似 $JLP) ,信用卡等等都是不錯的。 5️⃣我幻想出來的增長空間很大：歐洲日本美國的合法。特別是日本有 @TakayamaJoe 的加入+本身創辦人士美國人。這個故事說得不錯 注意事項： 1️⃣ 現在backpack 有很多問題，流動性很差很差很差，希望他們能解決這個問題，season1 真的很難交易，滑點真的很高。如果解決不了，難道成為hashkey? 只讓大家出入金。流動性這個問題不是那麼容易解決的。 2️⃣ 第二季每周20M 是有點不太開心的，因為我對於真的可否給這麼多歐洲用戶是存在質疑，而且稀釋了我的積分價值。或者可以說我的預期是每一季10M,是期望與落差。我也知道項目方的立場和想法，只能說看一看下個月發生什麼事 3️⃣作為中心化交易所，很多功能都是沒有的！有沒有這麼多開發資源也是一個問題？這些都是需要經過以年計嘅沉澱。 4⃣用戶拉新和留存： 我想不到自己的交易量排名可以這麼前，證明人數比較少。一些其他中心化交易所在拉新方面都是無所不用其極，但backpack 道德底線看起來比較高。 一間交易所的重點是「真的有人為交易而交易」，而不是「為空投而交易」，現在很多用戶都是為了空投，如何轉化成為真正的用戶，這些都很考驗他們。 就是有以上的問題，才令backpack 現在是非共識，才有Alpha！風險與收益同在！ 有關自己： 最近我都十分FOMO,總是想歐洲日本和其他國家開放之後增長十倍，長遠增長百倍。所以經常要提醒自己，專注做好低風險的策略和冷靜。幸好到現在並沒有什麼磨損，只是犧牲了資金機會成本。只要不要為了積分而瘋狂刷，所有空投都是利潤的 在項目方面，整個營運節奏真的很好，每周推出什麼新產品都是接着的，密度很足夠。 而且可以看得起他的整個世界觀，希望有一天我可以成為這一個類型的創始人。路很長。 18/5/2025

Missed last night's @NX_Finance AMA? Here's what you need to know: We unveiled LiquidX - our new leveraged @MeteoraAG LP tool that lets you customize leverage, set strategies, and manage liquidity with complete flexibility. Currently in beta with limited invite codes available. Major governance evolution coming: Moving to a 3-tier community-led structure: - NX Core - NX Team - NX Think Tank This isn't just about voting - we're giving our community real power to drive ideas and decisions. Active contributors will earn rewards for ideas, governance participation, and Discord/Twitter engagement. What's next: - Cash rewards for content creators and community helpers - Token incentives for active members - NLP Lending Pools for MemeCoin LPs (high risk, high reward) - Expanding to Spanish-speaking communities We're building tools that matter while putting our community at the center of everything we do. Start small ($10-100) as we're still testing, but the potential is massive. If you're interested to join our beta test, please DM me or NX Finance

NX Product Update @NX_Finance NX has now been live for 11 months, and we are proud to have successfully launched both V1 and V2. Our team is constantly brainstorming and reflecting on how to best align our product with current market demands. We regularly ask ourselves important questions: Should we adjust our positioning? Are there exciting projects we can collaborate with? How can we further empower our entire community? These discussions happen daily. Over the past few months, we have also engaged in meaningful conversations with many friends and projects. Through these exchanges, it has become clear that we need to innovate and introduce something fresh. Previously, our focus was on specific strategies such as leveraging farm JLP yield and fragmetric points. While these approaches were straightforward and easy to understand, they came with significant constraints. Moving forward, we aim to develop more versatile tools that give users greater flexibility and choice. Our primary responsibility will be to educate users effectively so they can make the most of these tools. Currently, we are developing new yield tools, including LP leverage, and we look forward to sharing more updates with our community soon. Beyond LP leverage, our team continues to brainstorm even more powerful tools. If you have any suggestions or needs within the Solana ecosystem, please don’t hesitate to share them with us! Together, we can build a stronger, more dynamic community. NFG!

和@superarriva 在灣區一起住了幾天，支持一下小幽靈，和進入這個社區！ 整個屋子10個都買了！ CX 能力特強 @Christianeth 家人們😂，我們來了

1/n 為什麼我認為 @ParaSpace_NFT 會取代 @BendDAO ? 我認為ParaSpace 不只會取代BendDAO, 更有機會與其他Defi借貸協議競爭

NX Finance Tokenomics Proposal I believe the core of a successful project is not only about the product, the involvement of community is also indispensable. Now we’re making big moves to further empower our community with our new tokenomics. Here’s the plan: First, a Total Burn of 13.5% of the Supply. We’re starting with Burning All Investor Tokens – 10% of the supply. Originally, we set these aside for potential future partnerships, but after hearing your concerns about vesting, we’ve decided to go all-in for the community. We’re burning them. We’re confident we can build strategic partnerships without needing these tokens, and this move will reduce any potential sell pressure. Then, we’re taking action with the Liquidity Pool Tokens. When we did our IDO, we allocated 35% of the raised funds for our liquidity pool, and it’s been working well. But the remaining tokens that were supposed to go into the LP? We’re burning 2.5% of them. This is another step to bring the circulating supply down and increase the value for all of you holding $NX. Next up – Team Vesting Changes & Restriction. We’re adjusting our vesting schedule to better align with the long-term success of the project. Here’s what that looks like: • A 1-year lock-up period for team tokens, followed by a 2-year linear vesting period. But we’re adding something extra here – these tokens only unlock if $NX hits $0.18. This isn’t just about getting tokens; it’s about proving we’re in this for the long haul. We’re making sure the team only benefits if the project thrives. Lastly, there’s the Refund Tokens Burn. After the 30-day refund window, any unused refund tokens will be burned. We’re estimating this will take another 1% out of circulation, which means even more scarcity and value for our holders. Of course, there are some trade-offs: By burning all investor tokens, we’re limiting our flexibility for future partnerships that might require token incentives. But we believe this is the right call for long-term stability and trust with the community. We’ll still be able to form strong partnerships - because we have a strong and supportive community that other projects are yearning for. I'm confident about these changes and what they mean for all of us as we move forward together. Let’s keep building, and let’s keep growing NX for the long term! NFG!

Thank you @Backpack @MadLads

希望有一天，市民對香港crypto 的認知並唔係OTC 同 Jpex,而係出左好多本土項目

記得2019年科大讀一科叫cryptocurrency, 當時group project 就係做NFT 演唱會門票。 Conclusion: NFT ticket得罪咗既得利益，搞演唱會嘅人就係想有黃牛嘅出現😂

1/n Blur对项目方和NFTfi的启示 多次空投激励效果比传统交易激励更有效 以前项目方在上线前已经决定好emission或一开始明牌代币激励数量。但发现OP/blur 这种事后空投可能更加好。 不确定性的明牌空投比确定性的代币激励更能吸引赌徒，因为大家都有一个暴富梦

老啦，冇以前Ocamp 咁 yo @852web3

前幾天同朋友們聊自己做項目時犯的錯，發現大家仍需更努力 1.產品不夠簡單，項目方想做的事情太大，太多，而且沒有focus。 初初構思項目的時候覺得很簡單，但發現現實項目都是太大了，可以變成十份一，甚至五十份一來做。我們都低估了做一個項目的複雜程度。 原因：項目太大的話，用戶是沒有focus ，初初對項目的認識一定要有一個既定印象。「定位」很重要。 犯下的錯誤：Furion 就是以一個All in NFT liquidity protocol 起點，我想做NFT 碎片+NFT perp + NFT 借貸。想做的事情太多了。單是MVP 開發了兩三個月。 match finance 的改變： 三週代碼+一周審計=一個月馬上上線，先讓用戶存款dLP ,半個月後再開放存放ETH, 一個月後開始空投計劃。把產品不斷切細，一步一步上線測試項目當初的需求假設。 2 對競爭對手和參考對象研究不夠透徹 並不是把白皮書和所有的社交媒體研究一次便可以，很多東西都在背後做的。背後的大戶和多少枱下交易？這些都要足夠的朋友才能知道的 人們常說：項目的成功，就是Founder 認知的變現。背後的原因是每一天founder 都會作出大量的選擇，而每一次選擇都要基於一些資料和原因。如果在不了解市場和對手的情況下作出決定，很多時候都是低質素和隨便決定的。而這些最後會表現在用戶數據身上。

真係好撚慘 我上個星期比OKX清退 之前又俾Bybit清退 係Binance 又開唔到合約 Web3 發展到底進步咗喺邊度？

最近看到很多 @Backpack 的刷空投tweet ，感覺買 @MadLads 可能更好。 而且，我發現自己在SOL 生態 exposures之前太少了！

大學同學去了做銀行： 她：有沒有認識的公司希望在香港開銀行戶口？ 我：我認識大量虛擬貨幣公司 她：希望是正當公司😂

記錄一下出現在 @JupiterExchange 和 @Backpack video 中 仲可以show我個 @MadLads

1/n 🧵: Furion 在NFT借貸市場的定位 mirror.xyz/0xA7A8a51DA52A1e7…

At @NX_Finance, everything we’ve built, and everything we’re building, comes back to one core belief: the community culture is the core product. Yes, staking is important. The NX token plays a key role in our ecosystem, but I want to be very clear—the token is a tool, not the goal. The real heart of this project is the product we’re creating and the community behind it. When I talk about staking, I don’t just see it as another way to earn rewards or participate in governance (although those are great). I see it as an alignment between the community and the product. I want to emphasize something important here: the product will always be at the center of everything we do. I believe that if the product is strong, if it genuinely solves problems, and if it continues to evolve based on your needs, then the ecosystem will thrive. Tokens and rewards are great, but they’re just the fuel that powers the engine. And the engine is the product we’ve built together. The same goes for community involvement. I’m not just interested in creating a one-way system where the team builds and the community uses. We’re building this with NXplorers. That’s why staking isn’t just a financial benefit—it’s a way for us to get closer to the decisions, to have a real say in where NX Finance goes next. I want to make sure the staking reflects what’s best for the entire community. Right now, we’re finalizing our staking proposal. If you’re not already in the discussion on Discord, now is the perfect time to jump in, share your thoughts, and help shape the next phase of NX. Let's grow to NX Level!

20-25/2 矽谷 從小便覺得灣區這個地方很吸引，因為聽了很多科技公司都是在這裏，很多偉大的產品都是這裏誕生。所以很羨慕這個地方的人 來到之後，確確實實感受到那種氣氛。也和很多人有深度交流。 筆記都寫得厚厚的。 現在羨慕灣區人的感覺沒有了，因為我明白的從小的羨慕只是告訴我想成為一個什麼的人。 此外，還想分享一個和Stanford有關的故事 讀大學時讀了一科有關創業，當時的教授在Standford 曾經多次創業而且之前也在Standford教創業,之後退休回港科大教書 當時覺得老師沒有用，但發現我完全錯了，因為他當初教常見錯誤，我全部都犯下了 1） 什麼時候在一個賽道創業？一個新的賽道初期，用戶的需求是十分不明確，失敗率超級高，我們不應該在十分早期進場。例如不要7-8年前開始做AI。這裏說及的是成功率，但是我當時回應教授是創業家越早進場得到的回報越高，而且應該有創業家精神，有點子應該馬上開始做。我忽略了成功率，大部份創業都是失敗的，除非之前已經成功過很多次，但是初初創業應該不要在太早期進場。 2）如何找到PMF。大家項目並沒有真正解決用戶的需求，而是Founder 認為需求是這樣便是這樣。從假設到MVP,再到論證用戶的需求，每一步都要質疑自己，從一個第三者角度出發。 3）MVP 必須將產品切細切細再切細。之前的項目花了大量時間去做，不斷想應該如何把產品做得更加好，但忽略驗證市場需求。其實做了1/10便可以拿出去讓用戶馬上用。閉門造車結果就是要花費大量時間，中間並不能接受用戶的反饋，而做完便發現市場已經改變了，需求已經改變了。特別是在我們這個行業,因為市場改變得太快

整個項目團隊必須對產品十分熟悉才能成功 不論你是設計師/市場/後端 或任何其他崗位 都必須知道產品的product market fit ,用戶是誰，用戶在哪裏，團隊發展節奏，生態位 不然他們的交付質素十分低。 十分已解產品的 市埸成員才能寫出一個hit 中用戶的文案 其他成員也是 教育用戶之前先教育KOL 教育KOL之前先教育團隊成員

1️⃣今天和一個新進圈的朋友聊天，他說希望比特幣跌20%的時候抄底，但是如果這時候設定了限價單便浪費了資金效率。他可以把錢放在一些借貸協議，但又擔心把錢放進借貸協議之後接不了限價單。 我： USDC放在 @Backpack 有5%利息，而且可以接針 2️⃣今晚和 @Loki_Zeng 食飯，不斷強推backpack。不刷量，就套利，積分白送。 Backpack 就像@binance Alpha ,不是做不做的問題，而是多少的問題

支持香港經濟 $500HKD @RaccoonHKG 每一次傾偈都好多金句😂😂😂

@NX_Finance shows a better way to calculate APR for your @MeteoraAG LP positions Instead of pool-wide 24h Fee/TVL, we calculate APR per price bin where trading actually happens. What LiquidX does:Calculates APR per price bin, not the entire pool.Only counts liquidity that earned fees in the last 24h Why this matters: Most liquidity sits outside trading ranges. Bin-level analysis gives more accurate return estimates for YOUR specific strategies (bid&ask/spot/curve). The result: Better APR estimates before you deploy capital, especially for concentrated liquidity strategies. (DM me if you want to get the invite code for our Meteora LP leverage product)

如果我是@pendle_fi ,我會緊急做多一個產品。 讓用戶在Pendle 抵押ENA,把額外的10x 再PT YT 一次。 假設這一個池子叫A-USDe。那樣A-USDe PT= USDe-YT。這樣便可以吸收大量ENA，TVL再升一級 底層邏輯不變：把風險分配到適合的人身上 （當然，我認為他不會這樣做）

終於有一個不錯的demo day,之前的太差了 要更快的成長 @ShardingCapital thank you for the invitation

分享三個真人真事故事： 1) 上周和 @RaccoonHKG 通電話 我：NFT 這麼熊，我們如何在主網中可以拿到更多TVL? 小浣熊： 思維錯誤，你應該思考如何可以吸引更多用戶先,並非想TVL先。先有用戶，再有TVL。並不是先有TVL,再有用戶。 用戶很簡單，更低成本或更高回報

I really love the style of the SOLD talk. Some key notes from today: 1. Gym, meditation, and cold baths are good for our health and make us more productive. 2. We will provide some invite codes to @solanaidentity to join our LiquidX beta. 3. Leveraging @MeteoraAG can help you increase your yield or hedge your exposure

剛剛和一個項目方朋友聊KOL 宣傳： 1）marketing 要放大量金錢去燒 2） 1個 高質KOL vs 5個普通KOL 應該選擇高質KOL 高質的KOL 不只高曝光，而且轉化率十分高。 TVL / money spend in 高質KOL遠遠 > 普通KOL

去年這個位置的是 @xyfinance 不太吉利

最近多了不少人說@Backpack 發不了幣，社區也有討論。我不知道他們會不會發幣，但有一些想法 1 去年和團隊聊過，他們說發幣和IPO 沒有衝突。 那時候覺得有一點希望。 但我也不是什麼關係人士，所以今天真的不太清楚 2 就算不發幣，一定會有一些激勵，那就要看每個人刷的成本。 3 我真的在做一些中性策略，過去一個月有40%APR + 積分。他的產品真的可以有很多可組合性。真的很多策略，但是不知道為什麼這麼少人提及？ 可能大家都在偷偷賺錢

雖然現在有很多人說Solana的DeFi很無聊，但只要你深掘就可以找到不少機會。今天想說@NX_Finance合作的一個項目方 @fragmetric，作為一個小「精算師」，如何掘到87% 的空投收益？ 什麼是Fragmetric？ Fragmetric是在 @solana 上的restaking項目，你可以把 $SOL 換取 $fragSOL 代幣，同時獲取積分 誰在支持他們？ Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko、Solana 基金會主席 Lily Liu、Jito Labs 創始人 Lucas Bruder、Backpack 聯合創始人 Tristan，甚至 Wintermute 的 Yoann Turpin，都投資了 Frametric。還有 Finality Capital Partners、Hashed、Rockaway Capital 等機構也有投資 積分系統: 現在Fragmetric 有 300 億積分，即將以 2 億美元 FDV 售 NFT，這意味著距離TGE也不遠了。這時候如果用@NX_Finance 進行10 倍槓桿積分的機會能加倍放大收益，舉個例子： 1⃣存 1 個 fragSOL，用 10 倍槓桿 2⃣需要支付 17% 的 SOL 借貸利息,fragSOL 質押可以賺 8-11%。 3⃣每天可以賺 2580 個 f-point ⏩SOL 價格 160 美元，每天淨利息成本 0.35 美元， ⏩假設最終積分35B + 5% 空投 + 200M FDV,積分價值 0.73 美元 ⏩這相當於 87% 的 APR! 為什麼選 NX Finance並非YT？ 相比其他平台 (如 Exponent 的 YT) ，我們的優勢在於靈活性。不倫 Fragmetric 在一週內 TGE，或是拖到 2-3 個月後，用戶都可以隨時進出倉位，不用擔心市場變化。 最後，我自己做了一個Google sheet,你可以根據自己對於項目的TVL/total points 的假設來看看積分價值，歡迎大家使用: docs.google.com/spreadsheets…

做項目會面臨很多風險和壓力 但是真的很好玩 就好像小時候打遊戲機一樣 每天你會面臨大量問題，而且每一次都不一樣。

創業從來都唔易，同路人一齊加油

ETH

作為另外一個NFT 碎片化項目的Founder,有一些感受： 1. NFT碎片化是為了解決流動性，如果項目本身沒有流動性，就不能解決問題 2. Furion 在機制上會有一個指標叫「minimum Threshold」，沒有足夠的流動性是不會開池子 3 碎片化只是開始,但很多項目把碎片化作為結束NFTfi 4 有關或池子深度的數據:

很多人看到的是meow 想深入華語區 但大部份人忽略了PPP ,J4J, GUM 等 我參加了多次@JupiterExchange 的Planetary Call，真的被他征服了。 他的意識形態，他的願景將會是一個衝擊 因為他不像其他天王項目Founder只把自己的故事吹得多麼大，我是真的相信他一步一步地向目標進發 一些「實驗」也願意參與

聊了一個小時，聊了很多市場機會。 每一次見面都感覺自己脫變，合作愉快！ @Loki_Zeng

還記得2021 年底, 我把它這一個推文打印在我的水杯

市場對於現時BTC ETF 的感受像兩年前和女朋友表白的前一天 我和她說，明天有一些東西告訴你 她：好，我會打扮得很漂亮，到時候可以拍視頻和拍照！要找一個好的地方告訴我 你知！我知！大家知！大家都在等明天！

住咗咁多日醫院，終於出院 好多嘢想講，覺得找到做項目的方法 論 有一個好長遠嘅目標：可以成為胡楓，好多年之後都係呢一個行業，繼續挑戰新嘅東西，把創業這個遊戲繼續玩下去

1/3 「真。香港人看香港web3」 1 香港web3/crypto 行業愈黎愈被政府支持是肯定的 2 政府主要支持的是交易所和穩定幣發展及監管（當中包括港元穩定幣）。一如以往，香港就是中國與世界「金融橋樑」，只是今次是「web3」

1/2「繼續努力進步下去就可以了」 上個週末突然emo, 覺得paraspace 前輩們做得很好，不斷思考我如何可以有他們的能力？如何建立起社區？如何令到團隊的能力更進一步？想了一天就emo…. 之後去看演唱會，那個歌手叫馮允謙！很少人認識他，就像很少人認識Furion

2024年其中一個目標：更有邏輯地表達自己和思考 我一直很喜歡看小Lin,她總是很有邏輯地告訴我一件事情的過程和一些重要因素 我總是擴散性思維，經常有很多idea，但需要把它收集回來再整理 例如最近總是在思考，當初是如何啟動match finance ,再學一步一步地做，現在面臨什麼問題和應該如何解決？ 我要將這些問題更有系統化記下來和分析！ 總結：不斷寫更多文章

See you on @NX_Finance soon?

一個好的advisor 真的好重要! 今天和 @RaccoonHKG 聊了一個小時，從產品打法，Marketing 策略到 fund raising 都可以討論出很多方向！ Love you!❤️

今天健身的時候聽了一個youtuber 叫課代表立正有關「複利」的內容，我有些想法 1. 「要有耐性，因為指數增長拼的都是大後期」 巴菲特財富99%都時50歲之後累積的。做項目也是，所有學到的東西/拿到的資源，到時在最後被放大和累積的。在這個牛市之中我要保持耐性和進步。我很想產品明天便上線，但明顯是不可能的，所以要有耐性 2 「要專注做有增長的事情」 好多時候我們做的事都並不重要，做與不做對成功沒有太大關係。這些都是噪音，影響我們的專注和決定。我要去思考PMF,找好的資產，這些才是我要做的事 3「不要收割」 今天收集了一波信任，然後割韭菜，明天再收集下一波信任，再割韭菜。最終是無法累積用戶的信任，也很難進入複利增長的軌道。長遠來看，收割都是損害自己的事，所以我也要盡快令到@MatchFinance 起死回生。

週末終於有時間看 @sama 的創業課。他的演講分為四個部分，第一課主要涉及想法和產品。 TLDR： [趨勢]：在沒有需求的情況下無法創造市場，同樣，你也無法改變市場。因此，我們應該尋找一個快速發展的市場。 [專注]：在開發出卓越產品之前，其他事情都不重要。 [從小開始]：找到一個小而特定的市場，提供滿足他們需求的產品，然後再逐步擴大。 [PMF]：與用戶保持不斷交流，找出他們喜愛的產品是最重要的。 [競爭]：不需要擔心競爭，因為大多數初創企業失敗不是因為競爭，而是因為沒有一個受用戶喜愛的產品。 ========================================== 想法： 1. 想法應該先於企業成立，並且能夠激發人們的專注和生產力。 2. 當你與他人交談時，如果一個產品的想法聽起來不好，那可能是一個好的想法。 如果一個產品聽起來好，可能代表著競爭太激烈。 3. 你應該先找到一個小而特定的市場，然後快速擴大。 常見的錯誤是認為產品的第一個版本應該是非常好且完善的。 4. 用戶需要一個解決方案，他們願意接受不完美但不斷改進的產品。 5. 在沒有需求的情況下，無法創造市場或改變市場。你需要順應市場趨勢。 6. 用一句話清晰地解釋你的產品。 7. 如果產品只是針對現有市場做了一些小改進，通常會失敗。 8. 想像客戶想要什麼，他們的需求是什麼。你需要關注他們不斷變化的需求，洞察涌入他們心中的趨勢。以他們的需求為出發點，創造相應的供應。 ========================================== 產品： 1. 產品的定義很大,任何與客戶交流後開發的東西 2. 優秀的想法→優秀的產品→優秀的公司。要建立一個偉大的公司，你需要將一個偉大的想法變成優秀的產品。 3.在開發出卓越的產品之前，其他事情都不重要。創辦人應該專注於產品開發和與用戶交流。不要不斷尋求資金，不要參與媒體曝光，不要雇用員工和擴展業務。一旦你擁有一個好的產品，這些問題都可以輕鬆解決。 4. 第一步：構建一個讓用戶喜愛的產品，而不僅僅是喜歡的產品。 5.「一小部分人喜愛你的產品，然後擴展到一大部分人喜愛你的產品」比「一大部分人喜歡你的產品，然後擴展到一大部分人喜愛你的產品」更容易實現。 6. 如果你讓人們真正喜愛你的產品，他們會和他們的朋友談論。在初期，有機增長是很重要的。 7. 長期來看，優秀的產品會取勝，不用擔心競爭對手，即使他們籌集了大量資金。 8. 很少有初創企業因為競爭而倒閉，大多數倒閉是因為他們沒有銷售受用戶喜愛的產品，並且花費大量時間在其他事情上。 9.從簡單的開始。 10.快速獲取用戶的反饋，每天從喜愛你的產品的人那裡獲得反饋非常重要。深入了解你的用戶，與他們建立密切的關係。 ========================================== 個人反思和行動: 1. 多和用戶聊天, 要極度了解他們 2. 加快節奏把產品推出市場 3. 記錄自己每天工作的內容, 專注在產品

過去半年，每兩星期就完成一次脫變 如果我同你講，係不久嘅將來，我會令到我嘅夢想同現實一樣，你又信唔信？ timeshighereducation.com/hub…

$BALD 昨天曾經有一刻想去沖，再想一想自己寫下來的交易日誌，再看一看自己的杯子

和女朋友去看孤注一擲 上星期有一位圈外朋友下載了一個不明crypto app, 被騙了200萬HKD FTX / three Arrow 不少朋友歸零了 感覺大家在買Meme coin, 莊家已經在放煙花慶祝

今晚去杭州，有沒有在杭州/附近的朋友？可以約起來

先不說內容，說做人/價值觀，在短短1.5小時內感受到benny 1)public good: 「I am not earning money from 6551」 2) Decentralised : 不喜歡大品牌IP,覺得應該有用戶創造屬於他們的NFT/6551。 Bottom up rather than Top down 3) Builder： 談及Community /DAO ———— 很多東西是感覺出來

我在黑山，最近很多中國人去找他，並不是和他討論，而是想要他的影響力拍視頻。

GM

Agree

十分鐘前在另一個群看到有人問： 為什麼小熊餅乾還沒有發backpack 周報 感覺現在大家都習慣你的周報 感謝分享

1/n NFT 碎片化項目存在什麼問題？ 1️⃣沒有打通同系列 NFT 的流通性 2️⃣沒有套利空間 3️⃣項目方碎片化之後當代幣是NFT 來設計機制 4️⃣沒有應用場景

Let’s go

100% 區塊鏈可以解決信任問題+中心化問題 但做crypto project ,信任成本是十分困難，因為大部份人不會真正看你的代碼和產品。 人們更加希望看到一個項目有強大中心化的背書

分享自己每天都會看的telegram channel，這些都是了解市場最新狀況/alpha的好地方。他們是一個樞紐，可以透過他們了解大量新項目/項目分析，他們已經幫我們篩選了 不論你是項目方/投資者/散戶都應該不斷學習

接受不確定性 1.創業要拿出勇氣承認自己的不足導致的問題，並且勇於接受後果 2 不同advisor /持分者對產品方向有不同的看法，founder要有決心去做決定，千萬不要拖泥帶水 上周和一位剛剛創業的朋友聊天，他是產品經理背景，在自己的項目中不懂marketing 。不同人有不同立場，他就很煩惱。 小型創業團隊founder 必須六邊形戰士，但往往都是很難做到的。除了不斷進步，一個可行的方法是心態上的改變。必須克服恐懼，明白這是他的弱點，並且有機會把事情做得很差，而我們要接受這個可能性。 而且我們在弱項上諮詢不同的advisor /專業人士，也會可能得到截然不同的答案。切忌拖泥帶水，要好好分析，然後盡早行動。事情並沒有我們想像中那麼絕對！可能不同的做法也會達成同一樣的效果 最後，我要勉勵一下自己，最近我也面對一些恐懼，害怕很多事情發生！ 但這就是創業，接受不確定性

如果在香港轉機/坐飛機的朋友，強烈推介機場的魚蛋河粉 作為一個香港人，至少都要食兩至三碗

sad but true! 還是那一句, 我希望四年之內做到一個很好的產品!

FAQ: 1. How is Leverage LP different from other LP projects? 2. Why do people need to use Leverage @MeteoraAG DLMM? (Read the doc or follow me for more details soon.)

的確，最好的情況下，大家都能抓緊beta,但真正捉到alpha 的少之又少。而且當整體市場大幅增加時，會有大量創新借貸協議出來，將舊協議淘汰。 市場從不缺錢，缺的是新的故事

散戶FOMO之後 VC 開始FOMO 了，不斷找項目投 項目方也慢慢FOMO，不斷加班，產品線壓縮再壓縮，務求在短時間內上線 在這個時間點必須有時間靜下來思考！

現實就是大家都輸了很多錢 那樣錢去哪裏了？ 交易所，工具

U本位/E本位只是展示方式，比較難改變一個人的思維。 也許blur /Opensea 用E本位展示，但如果我是一個U本位的人，我也會自動將價格轉成U。 所以提倡E本位的人應該要改變U本位的「思維」。

上周下載了 @edgeX_exchange app 1️⃣整體感覺很像Cex,特別是他們的一些拉新活動 2️⃣spot 是直接調用@JupiterExchange .所以就可以說自已是spot+perp? 笑死我了 3️⃣看到有人說他們的韓國社區很活躍，所以進了discord 看看。過去四天只有10條訊息，但華語區的訊息是韓國的很多倍

看到礦場的股票+ @MicroStrategy 在過去幾天升得很誇張。感覺有一些東西是我們不知道的，很想去long 更多BTC😂

I love the fiat on/off ramps and the novel margin system. They help me print money. As a holder of lads and a DeFi project founder on Solana, I am willing to stay with Backpack and grow with it, even though I hope I can see Backpack listed in the US. But new users don't care about the rate of change of Backpack. They care about: 1. How many assets can I trade? What is the slippage? 2. How smooth are the deposits and withdrawals? How many chains does the exchange support for deposits and withdrawals? They are comparing Backpack and other top-tier exchanges, and their only feeling is that Backpack is hard to use.

PMF! PMF!

沒有倒好時差，每天只睡4-5小時=更多時間工作

最近都專注在準備IDO,但是總是發現一個問題 創辦人在專注產品和項目時，便忽略了市場新的機會和了解alpha. 仍然學習如何找到一個平衡 不然的話，很難了解最新的市場情況再作出對項目的調整 而且創辦人自己的成長不可持續

突然發現很多項目方已經沒有消息了，明明1-2個月前才和他們founder聊得很開心🥹

手寫左超過10頁筆記，對於正在創業的人有很大的啟發 下一步： 將反思轉化成為行動！

@ProjectFurion 測試网已經開始了, 歡迎大家去體驗, 可以單獨交流一下!Let's build Together!

突然間好多人話自己香港項目 但講普通話/項目只係有一個香港人？SLS Real HK project @WombatExchange

作為老GLP的用戶，我對GMSOL的上線還是非常期待的。雖然它並非由 @GMX_IO 的原班官方團隊製作，但是它是由GMX其中最大的貢獻者製作的產品，同時得到了GMX的官方的技術、資金和社群的支持。 而GMSOL也並非原樣照搬GMX，更是對Solana生態做出了調整，去創新更多PerpDex類型的產品，例如打包更多的鏈上鏈下的資產，為用戶帶來更多元化的投資選擇。不過這個產品是否符合Product-Market Fit，還需要時間來驗證。 站在我的角度，我是非常期待未來跟GMSOL進行未來的integration。$JLP的存在已經成功證明一個優質資產能為市場帶來多少正面影響，如果配合上我們的策略，讓用戶用不同的資產（LST/LRT/Stablecoin）進行抵押，何嘗不是一個多贏的局面？

great! support @multiplifi from day1. would like to chat more about the fee arbitrage strategy. Like how to handle the slippage and wen we launch this product....

What is the difference between "you know how to do" and "you can do it"? I think there is a huge gap between "you know how to do" and "you can do it". But in fact, the answer is simple: do it now and reflect. Take @Backpack funding rate arbitrage as an example. A lot of people talk about how the yield is very high for SOL leveraged delta neutral strategies, and users can also enjoy the yield. But when you try it, you will face high slippage, high transaction costs, and negative funding fees. So, believing "you know how to do" is wrong. Keep trying every day, reflect every day. Stay consistent and you will be able to do it in the future.

上周teammate 想從@ParaSpace_NFT 取錢，發現gas fee 太貴 突然想起17-19年的Tesla ,因為量產問題面臨破產。 需求端遠比供給端大。這是幸福的問題，只要解決產能，前途一片光明 今年ETH 升級後，會不會又是一個牛市的開啟？

📣認識自己很重要 昨天 @Dacongfred 問我，我做項目的動力在於哪裏？ 我的回答： 有一本書，叫《自卑與超越》，我的父母是十分自卑，導致我從小就告訴自己一定要有一番作為！我要成功，做人要有價值 所以我很享受不斷去創造一件事情的過程，而且十分渴望成功！

意義都是自己賦予自己的

收到大量telegram messages, 以下是我對於 @blur_io Blend的看法 1) @BendDAO @ParaSpace_NFT 負面影響是有，但我認為不是十分嚴重，主要要解決 @apecoin staking 問題 2）我期待blur 的借貸是令到大量非PFP 藍籌項目的借貸需求提升，這才是令到借貸市場增量。

半個月前在馬來西亞和 @sssionggg 用普通話聊了很久。 他問： 你是香港人嗎？你的普通話。。。 我：你竟然認識港普

LFGGGGGG!

1/Timmy 看好NFTfi 赛道 原因： @blur_io 改变了整到生态： 1.Blur的激励模式令到更多人提供流动性 2. Blur的激励模式令到NFT 定价更加容易（bluechips 项目都有好厚的bid wall) 3 令到NFT 更加同质化

有同感，上一輪牛市，散戶在交易所賺到$就去鏈上玩。所以BTC 升，然後ETH,再到其他alt coin。這一輪BTC 拉升都是ETF。 ETF 的用戶只會停在ETF 中，不會投入更多/將賺到的錢玩其他東西。感覺轉不起來

去年最大的空投是@HyperliquidX ，開盤價是$3，今天升了14倍 如果在今年年底/明年年初再派5% 空投，那樣空投價值比去年的更大 1HYPE =1 HYPE 大家都在尋找下一個大空投的PerpDex ,但可能是遠在天邊近在眼前

今晚聽了三個NFTfi AMA, 覺得Furion 和我值得更多人認識。 我已經開始去寫medium ,之後大家再交流交流！

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